Loading ...Flo, un de nos lecteurs, nous posait il y a peu la question suivante : « j’ai du mal à comprendre la notion d’amortissement??Je sais que c’est la prise en compte de perte de valeur d’un bien mais concrètement je n’arrive pas à cerner son utilité. Si vous pouvez m’expliquer cette notion ce serait instructif pour moi débutant de comprendre votre approche. »
Disons le d’amblée, il n’entre pas dans nos intentions de donner ici un cours complet d’analyse financière mais nous allons tenter de vous expliquer comment, dans notre approche pratique, nous utilisons cette notion.
Comme le précise Flo, l’amortissement est « la constatation comptable de la perte de valeur subie par un bien du fait de son utilisation ou de sa détention par l’entreprise. Il recouvre donc, de fait, deux phénomènes distincts : l’usure due à l’utilisation d’un bien (machines, agencements, carrières, véhicules, immeubles, etc.) et l’obsolescence, due au fait que les actifs de production utilisés par l’entreprise peuvent devenir désuets compte tenu de l’évolution technologique du secteur d’activité ». source : Vernimmen
En pratique, les actifs fixes subissent tous un amortissement : les bâtiments, les incorporelles, les installations et les machines … Quelques exceptions cependant : les terrains, le goodwill et les immobilisations financières.
De manière pratique, ça se passe comment ?
Imaginons une entreprise qui achète une machine pour 100 000 euros. La direction estime la durée de vie de la machine à 10 ans. Lors de l’achat, la société dispose donc d’un actif fixe évalué à 100 000 euros. Chaque année, les comptables de l’entreprise acteront une charge (qui fera diminuer le bénéfice réalisé) de 10 000 euros et la valeur de la machine inscrite au bilan diminuera à due concurrence. Et au bout des 10 ans ? la machine est reprise pour 0 dans les comptes de la société et il est probable qu’elle ne vaut effectivement pas beaucoup plus. L’entreprise pourra toujours la revendre pour une somme modique, voir la désaffecter tout simplement.
Supposons maintenant que la société achète un bâtiment pour la somme de un million d’euros. Elle amorti ce bâtiment en 40 ans. Lors de l’achat, la société dispose donc d’un actif fixe évalué à 1 000 000 euros. Chaque année, les comptables de l’entreprise acteront une charge (qui fera diminuer le bénéfice réalisé) de 25 000 euros et la valeur de la machine inscrite au bilan diminuera à due concurrence. Et au bout des 40 ans ? Et bien l’immeuble sera repris dans les comptes pour 0 … mais il est certain qu’il vaudra beaucoup plus contrairement à une machine ou un pc.
Pour cette raison, nous considérons deux choses lorsque nous analysons une société :
- D’une part l’amortissement d’immeubles ne constitue, selon nous, pas réellement une charge pour la société et il nous arrive de l’ajouter au bénéfice pour déterminer sa capacité bénéficiaire.
- D’autre part, nous évaluons, comme nous l’avons déjà expliqué, la valeur d’un immeuble à son prix d’acquisition et non à la valeur amortie reprise dans les comptes. De ce fait nous pensons que plus le nombre d’années est élevé depuis l’acquisition de cet immeuble, plus sa « vraie valeur » est élevée par rapport à sa valeur comptable.
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Bonjour et Merçi à vous les Daubasses pour cet article;
Donc Si je comprends bien la société par le biais de l’amortissement met en quelques sortes de l’argent « de côté » pour pouvoir ainsi acheter du matériel ou autre actifs amorti quand celui-ci arrivera en fin de cycle.
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Oui Flo, c’est une manière de voir les choses. Mais il faut vérifier si la vitesse d’amortissement correspond bien à la vitesse « d’usure » du bien. Par exemple, amortir un immeuble de bureau en 20 ans est, comme nous l’avons expliqué, beaucoup trop rapide et on peut supposer qu’une bonne part, voir l’entièreté de cet amortissement n’est pas une vraie charge. Par contre, dans le cas d’une entreprise industrielle qui amortirait une ligne de production sur la même période de 20 ans, on peut considérer que le montant de l’amortissement est trop faible par rapport à la vraie vétusté et donc que le bénéfice d’exploitation que la société affiche est anormalement trop élevé.
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D’ailleurs il existe des normes sur les durées d’amortissement en fonction de l’actif a amortir. En effet, il serait assez tentant d’amortir très rapidement des actifs de manière à ce que le bénéfice d’exploitation soit relativement réduit de manière à éviter de payer trop d’impôts (sachant que ces bénéfices serait alors « cachés » dans la sous-valorisation de ces actifs…)
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Très bon article qui résume bien la situation!
J’y mets cependant deux légers bémols « techniques » (mais normaux car vous rendez accessible au grand public un point délicat):
- Le goodwill (ou survaleur ou écart d’acquisition) n’est pas amortissable si l’entreprise publie en normes IFRS 3 ou US GAAP (normes internationales), mais l’est si les comptes sont publiés en normes françaises par exemple (cf. CNC)
- Les terrains ne sont pas amortissables, mis à part les carrières de pierre, les mines de charbon…
Merci pour votre excellent article sur les gourous plein d’humour comme à l’habitude!
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Hop je re-saute sur l’occasion…
Juste un autre point: les amortissement sont des charges non décaissables (pas de sortie de trésorerie).
Elles ont deux buts:
- Essayer de donner une image fidèle de la valeur des actifs de l’entreprise
- Réduire l’impôt sur les bénéfices (dispositions mises en place par les Etats pour amortir plus vite…etc)
Un actif ayant une Valeur Nette Comptable (VNC = Coût d’acquisition – amortissements) nulle n’empêche en rien son utilisation dans l’entreprise. Si VNC = O et que le bien est revendu 100, alors il y aura une plus value de 100 pour l’entreprise.
Dernier point et celui c’est pour ma poire
IFRS (normes internationales) US GAAP (normes américaines)
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Merçi à toi Edouard pour ces précisions…
J’en apprends beaucoup sur ce blog et j’apprécie comme beaucoup des lecteurs la disponibilité de l’équipe des daubasses qui n’hésite pas à répondre à toutes nos questions même les plus farfelues.lol
Merçi à vous en tout cas, Bonne soirée et LONGUE VIE A VOTRE BLOG.:)
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bargain tu pourais développer stp j’ai pas bien compris tn post?
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