Portefeuille au 30 Mars 2012 : 3 ans 127 jours

  • Portefeuille : VL 5,5080 € (Frais de courtage et de change inclus)
  • Rendement Total : 445,17%
  • .
  • Potentiel Estimé VANT / Cours 176,98%
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  • Rendement Annualisé : 65,96%
  • Rendement 2012 : 18,91%
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  • Rendement 2011 : -15,65%
  • Rendement 2010 : 38,07%
  • Rendement 2009 : 308,74%
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  • Taux de Rotation Annualisé : 22,01%
  • Effet Devise Total : 2,04%

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  • Tracker ETF Lyxor MSCI World : VL 100,2588 € (Frais de courtage inclus et dividende réinvesti)
  • Rendement Total : 49,53%
  • .
  • Rendement Annualisé : 12,77%
  • Rendement 2012 : 8,57%
  • Rendement 2011 : -8,22%
  • Rendement 2010 : 18,76%
  • Rendement 2009 : 30,34%

 

* Nous rappelons que ce portefeuille est un investissement réel

 

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La valeur intrinsèque : la clé de l’inefficience des marchés

En faisant quelques petites recherches sur une définition comptable de la « valeur intrinsèque » d’une société, nous nous apercevons, contrairement à ce que nous imaginions, que c’est moins simple que prévu. Et nous pourrions même dire, certes en nous forçant un peu, que cela n’existe pas. Dans le sens où il n’existe pas une formule consacrée et donc précise qui vous permette de la calculer et qui serait la même pour tous à un moment T.

Cette « valeur intrinsèque » est donc la clé de l’inefficience des marchés parce qu’elle est à géométrie variable et qu’appelle à une évaluation, des retraitements, des projections générées par un jugement personnel, celui de l’investisseur.

Si nous essayons de disséquer un peu les causes de l’inefficience des marchés à travers le prisme de la valeur Intrinsèque, nous pourrions dire que premièrement, la majorité des investisseurs se concentrent sur les profits ou les pertes et que deuxièmement, ils effectuent des projections dans le futur. Et l’on pourrait ajouter, dans la majorité des cas, à court terme. Continuer la lecture de La valeur intrinsèque : la clé de l’inefficience des marchés

Portefeuille au 23 Mars 2012 : 3 ans 120 jours

  • Portefeuille : VL 5,4350 € (Frais de courtage et de change inclus)
  • Rendement Total : 437,95%
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  • Potentiel Estimé VANT / Cours 183,27%
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  • Rendement Annualisé : 65,78%
  • Rendement 2012 : 17,34%
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  • Rendement 2011 : -15,65%
  • Rendement 2010 : 38,07%
  • Rendement 2009 : 308,74%
  • .
  • Taux de Rotation Annualisé : 21,77%
  • Effet Devise Total : 2,48%

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  • Tracker ETF Lyxor MSCI World : VL 100,0729 € (Frais de courtage inclus et dividende réinvesti)
  • Rendement Total : 49,25%
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  • Rendement Annualisé : 12,78%
  • Rendement 2012 : 8,37%
  • Rendement 2011 : -8,22%
  • Rendement 2010 : 18,76%
  • Rendement 2009 : 30,34%

 

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La Tortue et les Daubasses…

…n’est pas une fable que Jean de la Fontaine aurait écrite, sur une feuille volante et qu’un gamin aurait retrouvé par hasard dans le grenier poussiéreux de sa grand-mère.

C’est en fait, cher(e) lecteur(trice), le quatrième volet de notre « trilogie » sur la psychologie de l’investisseur qui devient donc de fait une « quadrilogie ». Mais c’est surtout une espèce de conclusion qui tente d’illustrer que la logique d’investissement dans la valeur appliquée par le groupe « Daubasses » et inspirée par les enseignements de Benjamin Graham, n’est pas le seul apanage des investisseurs dans la valeur.

Dans les trois articles précédents, nous avons essayé de vous expliquer que sans un plan stratégique d’investissement basé sur la logique mais aussi composé de paramètres chiffrés vous disant quand acheter, quand vendre et comment limiter le risque par une diversification quantifiée, vous laissez la porte ouverte à une certaine déconvenue… pour ne pas dire une déconvenue certaine. Et tout ceci est géré par notre mental dans l’application à la lettre du plan stratégique, en d’autre mot la psychologie de l’investisseur qui doit éviter les « effets moutonniers » et une série de biais qui font surface à chaque étape de l’investissement, biais générés par l’empêcheur de raisonner en rond : Misterrrrrr…….Market ! Dont le seul plaisir ici-bas est de parasiter votre bon sens avec ses sautes d’humeur… Continuer la lecture de La Tortue et les Daubasses…

Portefeuille au 16 Mars 2012 : 3 ans 113 jours

  • Portefeuille : VL 5,4813 € (Frais de courtage et de change inclus)
  • Rendement Total : 442,53%
  • .
  • Potentiel Estimé VANT / Cours 196,35%
  • .
  • Rendement Annualisé : 66,69%
  • Rendement 2012 : 18,34%
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  • Rendement 2011 : -15,65%
  • Rendement 2010 : 38,07%
  • Rendement 2009 : 308,74%
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  • Taux de Rotation Annualisé : 24,45%
  • Effet Devise Total : 3,12%

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  • Tracker ETF Lyxor MSCI World : VL 101,9999 € (Frais de courtage inclus et dividende réinvesti)
  • Rendement Total : 52,13%
  • .
  • Rendement Annualisé : 13,51%
  • Rendement 2012 : 10,46%
  • Rendement 2011 : -8,22%
  • Rendement 2010 : 18,76%
  • Rendement 2009 : 30,34%

 

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Le rachat d’action, l’ami de l’actionnaire

Dans sa lettre annuelle relative à l’année 2011, Warren Buffet nous fait part de ses succès et de ses échecs. Pour résumer, il est très content de ses investissements dans ses 5 grosses entreprises que sont BNSF, Iscar, Lubrizol, Marmon Group and MidAmerican Energy. C’est également le cas pour ses achats de titres de grosses compagnies comme IBM, American Express, Coca-Cola et Wells Fargo. Clairement, il préfère avant tout acheter des entreprises entières ou des parts dans des entreprises pérennes qui vont assurer à Berkshire Hathaway un retour sur investissement croissant dans un objectif à long terme.

Continuer la lecture de Le rachat d’action, l’ami de l’actionnaire

Portefeuille au 9 Mars 2012 : 3 ans 106 jours

  • Portefeuille : VL 5,4616 € (Frais de courtage et de change inclus)
  • Rendement Total : 440,57%
  • .
  • Potentiel Estimé VANT / Cours 185,81%
  • .
  • Rendement Annualisé : 67,00%
  • Rendement 2012 : 17,91%
  • .
  • Rendement 2011 : -15,65%
  • Rendement 2010 : 38,07%
  • Rendement 2009 : 308,74%
  • .
  • Taux de Rotation Annualisé : 23,11%
  • Effet Devise Total : 2,90%

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  • Tracker ETF Lyxor MSCI World : VL 100,3571 € (Frais de courtage inclus et dividende réinvesti)
  • Rendement Total : 49,68%
  • .
  • Rendement Annualisé : 13,04%
  • Rendement 2012 : 8,68%
  • Rendement 2011 : -8,22%
  • Rendement 2010 : 18,76%
  • Rendement 2009 : 30,34%

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Bas les masques : Key Tronics

Nous poursuivons, ami(e) lecteur(trice), le démasquage des sociétés arrivées à maturité. Cette fois, c’est de Key Tronics qu’il s’agit (net estate n°8 de la dernière situation du portefeuille). 

Nous avons ici l’exemple éclatant d’une société bien gérée connaissant une mauvaise passe d’origine purement conjoncturelle. Nous avons acquis le 11 octobre 2011 des actions de cette entreprise au coût de revient de 3,68 usd, frais de courtage inclus. Des résultats trimestriels meilleurs que prévus et des perspectives encourageantes ont permis au cours de littéralement « exploser » dépassant rapidement sa VANT de 6,17 usd.

Fidèles à notre technique, nous avons décidé de tenter d’accompagner la hausse et, cette fois-ci, l’opération fut gagnante puisque le cours de l’action culmine aujourd’hui à 10,27 usd (soit 2,8x notre coût d’achat). Pour l’instant, nous conservons notre ligne en espérant bénéficier encore un petit peu de l’état euphorique de Mr Market, mais nous la surveillons malgré tout comme « le lait sur le feu ».

Évidemment, comme d’habitude, nos abonnés ont été avertis en temps réel de cette opération. Nous vous proposons ci-dessous l’analyse que nous avions mis à l’époque à leur disposition et reprenant nos motivations d’achat.

Excellente lecture. Continuer la lecture de Bas les masques : Key Tronics

Portefeuille au 2 Mars 2012 : 3 ans 99 jours

  • Portefeuille : VL 5,4427 € (Frais de courtage et de change inclus)
  • Rendement Total : 438,70%
  • .
  • Potentiel Estimé VANT / Cours 187,21%
  • .
  • Rendement Annualisé : 67,33%
  • Rendement 2012 : 17,50%
  • .
  • Rendement 2011 : -15,65%
  • Rendement 2010 : 38,07%
  • Rendement 2009 : 308,74%
  • .
  • Taux de Rotation Annualisé : 23,33%
  • Effet Devise Total : 3,91%

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  • Tracker ETF Lyxor MSCI World : VL 100,0732 € (Frais de courtage inclus et dividende réinvesti)
  • Rendement Total : 49,25%
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  • Rendement Annualisé : 13,02%
  • Rendement 2012 : 8,37%
  • Rendement 2011 : -8,22%
  • Rendement 2010 : 18,76%
  • Rendement 2009 : 30,34%

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