Les chroniques de l’investisseur chronique : Intérêts composés et épargne – Séries

Ce texte fait partie de la série proposée par notre ami-chroniqueur Laurent Muller.

Même si nous ne partageons pas tout-à-fait les mêmes principes d’investissement, nous nous sommes trouvés énormément de points communs et les raisonnements développés par Laurent nous ont paru marqués par le sceau du bon sens.

Dans cette chronique, je vous propose quelques séries montrant l’augmentation du patrimoine par le double effet de l’épargne et des intérêts composés, sans préjuger de la manière d’obtenir les niveaux d’épargne indiqués où les niveaux de rendement indiqués (type de support, fiscalité, niveau de risque, etc…). Par exemple, une performance de 18 % net après impôts me semble être une performance exceptionnelle, très difficile à atteindre dans la durée.

Hypothèses

Par soucis de simplification, j’ai considéré que l’épargne d’une année ne bénéficie pas du rendement pendant cette année, autrement dit: Capital n+1 = Epargne annuelle + Capital n x (1 + rendement)

J’ai indiqué en gras la ligne correspondant à l’accumulation d’un patrimoine de 1 M€ et de 2 M€ respectivement.

Attention également à l’effet de l’inflation non pris en compte dans les calculs: un patrimoine accumulé en 10 ans ne vaudra pas la même chose que ce même patrimoine accumulé en 20 ans.

Ces chiffres ne tiennent pas non plus compte des possibilités qu’offre l’effet de levier.

 

Epargne de 1 000 euros / mois , rendement de 6 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              12000

2              24720

3              38203

4              52495

5              67645

6              83704

7              100726

8              118770

9              137896

10           158170

11           179660

12           202439

13           226586

14           252181

15           279312

16           308070

17           338555

18           370868

19           405120

20           441427

21           479913

22           520707

23           563950

24           609787

25           658374

26           709877

27           764469

28           822337

29           883678

30           948698

31           1017620

32           1090677

33           1168118

34           1250205

35           1337217

36           1429450

37           1527217

38           1630850

39           1740701

40           1857144

41           1980572

42           2111407

 

Epargne de 2 000 euros / mois, rendement de 6 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              24000

2              49440

3              76406

4              104991

5              135290

6              167408

7              201452

8              237539

9              275792

10           316339

11           359319

12           404879

13           453171

14           504362

15           558623

16           616141

17           677109

18           741736

19           810240

20           882854

21           959825

22           1041415

23           1127900

24           1219574

25           1316748

26           1419753

27           1528938

28           1644675

29           1767355

30           1897396

31           2035240

 

Epargne de 3 000 euros / mois, rendement de 6 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              36000

2              74160

3              114610

4              157486

5              202935

6              251111

7              302178

8              356309

9              413687

10           474509

11           538979

12           607318

13           679757

14           756542

15           837935

16           924211

17           1015664

18           1112603

19           1215360

20           1324281

21           1439738

22           1562122

23           1691850

24           1829361

25           1975122

26           2129630

 

Epargne de 1 000 euros / mois, rendement de 10 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              12000

2              25200

3              39720

4              55692

5              73261

6              92587

7              113846

8              137231

9              162954

10           191249

11           222374

12           256611

13           294273

14           335700

15           381270

16           431397

17           486536

18           547190

19           613909

20           687300

21           768030

22           856833

23           954516

24           1061968

25           1180165

26           1310181

27           1453199

28           1610519

29           1783571

30           1973928

31           2183321

 

Epargne de 2 000 euros / mois , rendement de 10 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              24000

2              50400

3              79440

4              111384

5              146522

6              185175

7              227692

8              274461

9              325907

10           382498

11           444748

12           513223

13           588545

14           671400

15           762540

16           862794

17           973073

18           1094380

19           1227818

20           1374600

21           1536060

22           1713666

23           1909033

24           2123936

 

Epargne de 3 000 euros / mois, rendement de 10 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              36000

2              75600

3              119160

4              167076

5              219784

6              277762

7              341538

8              411692

9              488861

10           573747

11           667122

12           769834

13           882818

14           1007099

15           1143809

16           1294190

17           1459609

18           1641570

19           1841727

20           2061900

 

Epargne de 1 000 euros / mois, rendement de 18 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              12000

2              26160

3              42869

4              62585

5              85851

6              113304

7              145698

8              183924

9              229030

10           282256

11           345062

12           419173

13           506624

14           609816

15           731583

16           875268

17           1044816

18           1244883

19           1480962

20           1759536

21           2088252

 

Epargne de 2 000 euros / mois, rendement de 18 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              24000

2              52320

3              85738

4              125170

5              171701

6              226607

7              291397

8              367848

9              458061

10           564511

11           690123

12           838346

13           1013248

14           1219633

15           1463166

16           1750536

17           2089633

 

Epargne de 3 000 euros / mois, rendement de 18 % / an net après impôts sans patrimoine de départ

 

1              36000

2              78480

3              128606

4              187756

5              257552

6              339911

7              437095

8              551772

9              687091

10           846767

11           1035185

12           1257519

13           1519872

14           1829449

15           2194750

 

Pas d’épargne et rendement de 6 % / an net après impôts en partant d’un patrimoine de 1 M€

 

1              1060000

2              1123600

3              1191016

4              1262477

5              1338226

6              1418519

7              1503630

8              1593848

9              1689479

10           1790848

11           1898299

12           2012196

 

Pas d’épargne et rendement de 10 % / an net après impôts en partant d’un patrimoine de 1 M€

 

1              1100000

2              1210000

3              1331000

4              1464100

5              1610510

6              1771561

7              1948717

8              2143589

 

Pas d’épargne et rendement de 18 % / an net après impôts en partant d’un patrimoine de 1 M€

 

1              1180000

2              1392400

3              1643032

4              1938778

5              2287758

 

Conclusions

L’effet de l’épargne, par nature linéaire, devient une composante mineure du résultat lorsque l’effet des intérêts composés, par nature exponentiel, devient significatif, c’est-à-dire à partir du moment où le patrimoine accumulé produit des intérêts de l’ordre de grandeur de l’épargne. Je distinguerais donc globalement 2 phases pour la constitution d’un patrimoine:

·         Phase 1: Accumulation, principalement par une épargne agressive, d’un patrimoine permettant de produire, par ses seuls intérêts, le niveau de l’épargne. Par exemple, si une personne épargne 1 000 euros par mois (soit 12 000 euros / an) et peut placer son argent à un rendement de 6 % / an, la phase 1 se termine vers 200 000 euros. Dans cette phase, le niveau de rentabilité des investissements est moins important que l’effort d’épargne. Pour « enclencher la machine », il faut commencer par accumuler un patrimoine de départ.

·         Phase 2: Investissements à haute rentabilité (si possible hors norme), lorsque les intérêts des revenus du patrimoine dépassent la capacité d’épargne. Dans cette phase, l’épargne ne joue plus qu’un rôle secondaire d’autant moins déterminant que le patrimoine et le niveau de rentabilité sont importants.

La coupure entre la phase 1 et la phase 2 n’est pas franche. Il s’agit plutôt d’une transition progressive.

Ces séries montrent également les ordres de grandeur de durée et de conditions nécessaires, en terme d’épargne et de niveau de rentabilité des investissements, pour devenir indépendant financièrement, en fonction des objectifs et de la situation de chacun.

Une réflexion au sujet de « Les chroniques de l’investisseur chronique : Intérêts composés et épargne – Séries »

  1. Tous ces exemples montre que l’indépendance financière/la réussite financière sont des processus de long terme. Il n’y a plus qu’à se mettre au travail 🙂

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