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Commentaire – Portefeuille daubasses au 23 août 2019 : 296 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -3,98%
Performance 2019 = +3,5%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +200,3% (-0,2 pt depuis le dernier reporting)

Plus d’informations sur le portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,41x

Portefeuille complet en 2 parties :

(cliquez sur les images pour les agrandir)


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Opération(s) de la semaine :

– aucune opération –

Commentaire :

Semaine sans tendance pour notre portefeuille.

Potentiel moyen pondéré de chaque ligne est toujours au plus haut à +200% !

Les multiples de fonds propres par action des principaux indices ont amorcé leur déclin (cf. graphique ci-dessus). La baisse la plus remarquable a lieu sur le S&P 500 dont le multiple passe de 3,55x les fonds propres au 31 juillet à 3,28x au 23 août. C’est un niveau en absolu en élevé. Le potentiel de baisse est encore conséquent contrairement à notre portefeuille avec son ratio de 0,41x les fonds propres (0,39x si on exclut notre ligne en cours de cession MLC, suite à OPA).

Soit le niveau le plus bas observé depuis la création du portefeuille daubasse 2 fin octobre 2018. Le précédent plus bas était à 0,40x les fonds propres, à fin décembre 2018. Avons-nous touché les plus bas ? Impossible de le savoir. La seule chose certaine est que nous avons un portefeuille bien moins cher que le marché.

Cela signifie 2 choses :

1) le portefeuille devrait, en théorie, si la baisse des marchés continue, moins soufrir que le marché = potentiel de baisse limité

2) toutes choses égales par ailleurs, les actions en portefeuille, quand elles reprendront des couleurs, ce sera dans un mouvement haussier majeur et supérieur au marché pour retrouver une valorisation plus en phase avec les autres parts en capital des sociétés cotées.

Alerte – nouvel achat à la bourse de Paris ! 🛒🧲💎

Nouvelle ligne au sein du portefeuille Pépites PEA.

C’est une belle décote par rapport aux comparables boursiers du même secteur qui tombe dans notre besace avec cette action française .

La société est en forte croissance et en pleine transformation. Et pour ne rien gâcher, il y a la possibilité de bénéficier en cerise sur le gâteau de la nouvelle Loi Pacte = futur retrait de la cote ?

Nous parlions de cette loi récemment (cf. article sur les 2 ans des Pépites PEA – les enseignements).

Le potentiel estimé à notre cours d’achat dépasse allégrement les +100% !

Découvrez quelle action a été renforcée ici : dernières analyses (réservé aux abonnés). Continuer la lecture de Alerte – nouvel achat à la bourse de Paris ! 🛒🧲💎

Votre amie nommée « Volatilité »

Comme nous l’a fait remarqué un abonné récemment par mail : « vous tournez un peu en rond« . Et oui, il faut répéter le bons concepts pour ne pas les oublier. Le bon sens fait souvent défaut.

Parce qu’être pédagogue, c’est rappeler en permanence les concepts de base. Faisons place à Joel Greenblatt et son célèbre ouvrage Le petit livre qui bat le marché sur les notions de « volatilité » et des différences entre » prix » et « valeur » :

« Estimer la valeur d’une entreprise n’est pas une chose facile. Après de nombreuses interrogations et de multiples évaluations, peut-être serez-vous dans l’erreur. Mais qu’arriverait-il si vous réussissiez à évaluer correctement la valeur d’une entreprise ? Une fois que l’on dispose de cette information, que faire ? Existe-t-il réellement un endroit, où il est possible d’acheter une société pour la moitié de sa valeur ? Un endroit où l’on peut acquérir un bien valant 1 000$ pour seulement 500$ ? […]

Durant neuf ans, j’ai donné des cours sur l’investissement à des étudiants de haut niveau. Chaque année, le premier jour, j’ouvre le journal à la rubrique financière. On y trouve des pages et des pages de chiffres écrits en caractères minuscules (cela paraît encourageant jusqu’à présent, n’est-ce pas ?) Quoi qu’il en soit, ces pages contiennent des centaines de noms de sociétés et, en face de chaque nom, des chiffres, et encore des chiffres. Continuer la lecture de Votre amie nommée « Volatilité »

Commentaire – Portefeuille daubasses au 16 août 2019 : 289 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -3,50%
Performance 2019 = +4,0%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +200,5% (+5,5 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations sur le portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,41x

Portefeuille complet en 2 parties :

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Opération(s) de la semaine :

– aucune opération –

Commentaire :

Et si le pétard mouillé était finalement pas si mouillé ? Et si la mèche était finalement allumée depuis Hong Kong ?

La petite étincelle. A peine visible sur la scène internationale 2019, mais suffisante pour mettre le feu au tas de poudre bien entassé et accumulé depuis quelques années : endettement des états, taux négatifs pour de plus en plus d’États, ralentissements de la production industrielle au sein de nombreux pays dont l’Allemagne, notre ex-champion européen !

Alors, on prie, on croise les doigts. Avec les actifs détenus en collatéraux au sein du portefeuille et la gamelle ramassée depuis les dernières semaines, difficile de croire qu’un bras de baisse est encore possible. Mais il ne faut jamais , ô grand jamais !, sous-estimer la puissance de Mr le Marché dans ses excès.

Bon weekend et bon retour aux investisseurs qui reviennent de vacances : après les vagues  à la plage, voici les heures des vagues en bourse. Attention à la houle !

Pour fêter la sortie de la lettre n°100 : on vous offre des abonnements !

Pour fêter la sortie de la 100ème Lettre mensuelle – publiée il y a quelques jours -, les daubasses veulent vous faire des cadeaux !

D’ici quelques jours, vous allez pouvoir gagner des abonnements :

1 année souscrite = 1 année supplémentaire offerte

 

Modalités de l’offre « spéciale 100ème lettre » :

-il y aura une date limite pour profiter de cette offre.

– vous devrez nous envoyer par mail le code qu’on vous fournira le 1er jour de l’offre !

 

– dès réception du code par mail et vérification de la souscription d’un abonnement d’au moins 1 an sur la période de l’offre spéciale 100ème lettre : +1 année ajoutée directement à votre compte.

 

— Restez connecté pendant l’été —

 

 

Commentaire – Portefeuille daubasses au 9 août 2019 : 282 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -2,46%
Performance 2019 = +5,1%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +195% (+10,4 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations sur le portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,42x

Portefeuille complet en 2 parties :

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Opération(s) de la semaine :

– aucune opération –

Commentaire :

Sans aucun doute, l’événement de la semaine, ce sont les nouvelles concernant la ligne net-estate UK 1.

Le cours a été fortement chahuté. Mauvaise nouvelle ? Bonne nouvelle ?

Au regard des chiffres, au cours actuel, le marché valorise 30 pences l’immobilier net de tout passif acquis historiquement 100 pences. Et certainement plus que 100 pences en valeur de marché !

Retrouvez ce que nous en pensons dans la dernière Lettre mensuelle (100ème numéro !) publiée il y a quelques jours.

Rapport de gestion – juin 2019

Au cours de ces années, ami(e) lecteur(trice), nous avons toujours eu la volonté de vous présenter notre parcours d’investisseurs avec autant de transparence que possible.

Nous alimentons régulièrement vos réflexions avec des articles pédagogiques issus de notre propre expérience originale de l’investissement.

C’est dans cette double optique de transparence et de partage que nous vous proposons chaque mois un extrait – publié plusieurs semaines après la version « abonnée » – du « rapport de gestion » issu de nos lettres mensuelles. Vous retrouverez les grandes lignes de l’évolution de notre portefeuille.

— Bien évidemment, ce rapport ne fera en principe pas mention de sociétés individuelles, ce privilège étant réservé à nos abonnés. —

Rapport de Gestion

Le portefeuille clôture le mois de juin sur une hausse +3,2%.

Depuis le début de l’année 2019, la performance du portefeuille atteint +7,8%.

Price-to-book

Ce ratio compare le ratio « cours / fonds propres » de quelques indices mondiaux : S&P 500 (500 plus grosses capitalisations US), Russel 2000 (indice de référence de 2 000 petites capitalisation américaines) et le STOXX Europe Small-Cap 200 (composé de 200 petites capitalisations européennes) que nous comparons avec le price-to-book moyen pondéré du portefeuille*.

Cet indicateur est un bon moyen de « sentir le marché » et de visualiser rapidement la décote moyenne du portefeuille par rapport à plusieurs indices phares.

*pour les net-nets et les net-estates, nous avons repris la VANT pour ce calcul : les fonds propres sont donc minorés des intangibles ; pour les RAPP, nous avons repris dans ce calcul 80% de l’objectif de cours RAPP.

Mouvements mensuels

4 opérations en juin : 1 nouvel achat et 3 renforcements.

Continuer la lecture de Rapport de gestion – juin 2019

Commentaire – Portefeuille 2 au 2 août 2019 : 275 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = +1,86%
Performance 2019 = +9,8%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +184,6% (+6,7 pt(s) depuis le dernier reporting)

Plus d’informations sur le portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,43x

Portefeuille complet en 2 parties :

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Opération(s) de la semaine :

– renforcement de l’action « Holding HK 1″ avec un potentiel de +221%

Commentaire :

Avec sa grande clairvoyance, Mr le Marché nous a repris la moitié de la performance de l’ensemble du mois de juillet en une seule séance !

On en a profité pour en remettre une couche sur notre ligne d’action d’une société immobilière située à Hong Kong. Il faut dire que la péninsule pseudo-indépendante fait la une en ce moment. Ceci expliquant peut-être pourquoi on peut acheter des actifs de qualité à 30% de la valeur d’actif net tangible (VANT) !

« Acheter au son du canon ! » qu’ils disent…

Alerte – renforcement sur de l’immobilier hongkongais ! 🛒🤑 🏙️

On profite des toutes dernières minutes d’ouverture de la bourse pour acquérir des actifs bradés à Hong Kong.

Sous le feu des projecteurs actuellement (manifestation démocratique, guerre commerciale sino-américaine, …), la péninsule asiatique est chahutée.

Comme le dit le proverbe : « Acheter au son du canon, vendre au son du violon« .

« On » fait des affaires quand personne ne veut acheter…

« on », enfin… surtout les daubasses ! C’est un peu notre marque de fabrique maison. 😉

Le potentiel estimé sur au cours de renforcement est > +220% !

Découvrez quelle action a été renforcée ici : dernières analyses (réservé aux abonnés). Continuer la lecture de Alerte – renforcement sur de l’immobilier hongkongais ! 🛒🤑 🏙️