Archives de catégorie : Questions des Lecteurs

Est-ce le bon moment d’acheter des actions de Berkshire Hathaway, la société gérée par Warren Buffett ?

Olivier nous demande par mail si le moment est opportun pour acquérir des actions du holding géré par le légendaire Warren Buffett.

Voici sa question et notre réponse.

– bonne lecture –


Bonjour,

Actuellement les actions de B de Berkshire Hathaway sont aux alentours de 177.6$

Fin 2019, Warren Buffett a racheté pour 2.2 milliards de dollars d’actions au moment où les cours étaient entre 204 et 222$ par action, ce qui veut dire que déjà à ce taux « Buffett and Vice Chairman Charlie Munger must both agree that the stock price is below its intrinsic value, as determined by conservative calculation methods. » (source :
https://www.fool.com/investing/2020/02/26/warren-buffett-is-buying-this-stock-faster-than-an.aspx)

Cela veut dire que maintenant, Berkshire Hathaway serait très en-dessous de sa valeur intrinsèque. Du coup, il est probable que Buffett en profite pour racheter pour plusieurs milliards de dollars d’actions afin de les annuler, ce qui augmentera la valeur du reste d’autant.

J’adorerai que les Daubasses fasse une analyse de Berkshire Hathaway avec sa grille habituelle, pour voir si l’entreprise vaut le coup ou pas. Je ne crois pas pouvoir faire cette analyse moi-même 🙂

Olivier


Notre réponse :

Bonjour Olivier,

Merci pour votre message.

Forcément, nous avons déjà regardé le holding de l’un des meilleurs d’entre nous (on parle d’investisseurs, hein…) ! Impossible de passer à côté.
Retrouvez cela dans un article de 2010 : Diversification dans la valeur : Berkshire Hathaway

En gros, pour faire court : oui, à la valeur des fonds propres, historiquement, ce n’était pas une mauvaise affaire.

Quand ils appuient sur le bouton « rachats d’actions », c’est souvent un signe de sous-valorisation. Et un bon signe d’achat ? Continuer la lecture de Est-ce le bon moment d’acheter des actions de Berkshire Hathaway, la société gérée par Warren Buffett ?

Le ratio pour vérifier la solidité d’une entreprise

Le principal ratio que nous utilisons

pour vérifier la solidité d’une entreprise

 

Au-delà de la diversification, indispensable non seulement pour capter les gagnants et pour diluer le risque des vilains canards, les daubasses utilisent presque exclusivement un seul ratio financier.

C’est en répondant à un abonné, Serge, que nous avons pensé que cet échange pourrait bénéficier à toute la communauté.

Ou comment nous remarquons que notre ratio de solvabilité est très efficace, sans être magique, attention ! Il est toujours recommandé de lire en détail les rapports annuels pour ne passer à côté d’aucune information clef.

Bonne lecture.

Quelques éléments peuvent paraître techniques, mais vous pouvez sauter les calculs, vous comprendrez le raisonnement.

 

Question initiale de Serge :

Bonjour,

Continuer la lecture de Le ratio pour vérifier la solidité d’une entreprise

Intérêts des minoritaires : un enjeu pas si mineur

Nous profitons d’une question de nos abonnés que nous recevons de façon récurrente par mail « comment traiter la part des minoritaires » pour compléter nos articles d’analyses financières. Chère lectrice, cher lecteur, n’hésitez pas à consulter ces articles. Même si certains datent de l’origine de l’aventure (2008), ils restent encore d’actualité et permettent de se familiariser avec les principales notions financières indispensables à tout boursicoteur.

Nous avons décidé de nous attaquer dans ce nouveau volet à un élément du bilan qui apparaît quelque fois dans les bilans des entreprises et qui pose parfois quelques difficultés quant à son interprétation : les intérêts minoritaires.

Il est vrai que c’est une rencontre plutôt rare. La plupart des entreprises sont détenues à 100% par le véhicule boursier coté. Et dans de nombreux cas, les capitaux propres appartiennent à 100% aux propriétaires-actionnaires.

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Question des lecteurs : Oui, il est possible d’acheter en bourse de l’immobilier au rabais !

Nous avons reçu il y a quelques semaines cette question :

« (…) par ailleurs j’ai parcouru votre blog, n’ai pas eu le temps de regarder en profondeur mais j’ai vu que vous parliez de value investing appliqué à l’immobilier : je serai intéressé d’en savoir plus ! J’ai souvent pensé que c’était une différence dans notre métier : trouver un actif de valeur fortement décôté est compliqué, le facteur psychologique s’applique moins me semble-t-il à un actif concret comme la pierre.

Voici notre réponse. Continuer la lecture de Question des lecteurs : Oui, il est possible d’acheter en bourse de l’immobilier au rabais !

Question des lecteurs : pourquoi achetez-vous si cher ? 2/2

Cet article est la deuxième partie de la réponse à la question de Dov.  Retrouvez ici : la première partie.

Reprenons quelques chiffres

Voici donc quelques chiffre pour mieux visualiser ce que nous venons d’expliquer sur l’évolution du marché et le potentiel ou la décote sur la Valeur d’Actif Net Tangible VANT moyenne pondérée de notre portefeuille. Nous allons vous présenter les plus hauts potentiels par rapport à la VANT moyenne pondérée et les plus bas pour expliciter le tangage, entre les ventes et les achats, et entre les avancées et les reculs de marché.

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