Portefeuille daubasses 2, au 31 mai 2019 : 212 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -3,32%
Performance 2019 = +4,20%
Performance 2018 = -7,22%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +197,5% (+3,3 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations concernant ce portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,40x

 

Portefeuille complet en 2 parties :

(cliquez sur les images pour les agrandir)

Opération(s) de la semaine :

– achat d’une RAPP au potentiel détonnant de +282% qui cote sous sa trésorerie nette !

Commentaire :

Le portefeuille continue à ne pas performer. Les décotes augmentent, les marges de sécurité s’accroissent et le potentiel moyen pondéré du portefeuille atteint un niveau stratosphérique en flirtant avec les +200% (x3 quand même !).

Alors soit on a tout faux et on n’a que des canards boiteux dans la besace, soit le marché est en pleine phase maniaco-dépressive et n’arrive plus à donner des valorisations rationnelles aux actifs.

Nous penchons pour la deuxième hypothèse : une inefficience (temporaire ?) comme il est si souvent possible d’en croiser en bourse, avec une pointe d’excessivité ces derniers temps sur les plus petites sociétés, notamment au Japon.

Les daubasses en profitent et réalisent une nouvelle acquisition.


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Alerte – nouvelle ligne avec une marge de sécurité maximale ! 🛒💰💰🤪

Ce nouvel achat a une marge de sécurité idéale : la société est valorisée sous sa trésorerie nette alors qu’elle est rentable !

Quelques bonnes surprises pourraient réveiller un cours endormi.

Le potentiel théorique est estimé à +282%.

Découvrez l’action en question et son analyse ici : dernières analyses (accès réservé aux abonnés). Continuer la lecture de Alerte – nouvelle ligne avec une marge de sécurité maximale ! 🛒💰💰🤪

Le ratio pour vérifier la solidité d’une entreprise

Le principal ratio que nous utilisons

pour vérifier la solidité d’une entreprise

 

Au-delà de la diversification, indispensable non seulement pour capter les gagnants et pour diluer le risque des vilains canards, les daubasses utilisent presque exclusivement un seul ratio financier.

C’est en répondant à un abonné, Serge, que nous avons pensé que cet échange pourrait bénéficier à toute la communauté.

Ou comment nous remarquons que notre ratio de solvabilité est très efficace, sans être magique, attention ! Il est toujours recommandé de lire en détail les rapports annuels pour ne passer à côté d’aucune information clef.

Bonne lecture.

Quelques éléments peuvent paraître techniques, mais vous pouvez sauter les calculs, vous comprendrez le raisonnement.

 

Question initiale de Serge :

Bonjour,

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Gestion passive : la fin

Après réflexion, nous laissons tomber le portefeuille « semi-passif » pour plusieurs raisons :

– il nous ennuie ;
– même s’il est passif, il prend du temps le bougre ;
– nous nous amusons beaucoup plus avec le portefeuille daubasses n°2 et les Pépites PEA ;
– nous n’avons pas un engouement particulier pour la gestion passive et vous, lectrices / lecteurs, ne semblez pas avoir réellement accroché snon plus.

Bref, on économise du temps et de l’énergie pour plus de daubasses et plus de travail lié à la recherche d’anomalies de marché : ce qu’on aime et ce qu’on a toujours fait. Un peu la spécialité maison !

C’est cela aussi les expériences. On teste, et parfois, on abandonne.

Sans regrets : CIAO la gestion passive !

Portefeuille daubasses 2, au 24 mai 2019 : 205 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -2,88%
Performance 2019 = +4,69%
Performance 2018 = -7,22%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +194,2% (+4,6 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations concernant ce portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,40x

 

Portefeuille complet en 2 parties :

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Opération(s) de la semaine :

– renforcement d’une daubasse américaine avec un potentiel de +192%

Commentaire :

Encore une mauvaise semaine pour le portefeuille daubasses. Et pourtant, aucune mauvaise nouvelle concernant les 30 sociétés en portefeuille. On profite même de la volatilité pour se renforcer sur une de nos lignes.

Totale confiance en notre process : 7 mois que le portefeuille daubasses n°2 a été lancé, cela peut paraître long, mais c’est très court sur la vie d’un investisseur.

On attend juste que Mr Le Marché reprenne ses esprits. Il teste notre patience, mais on a le temps. Plusieurs années s’il faut. Avec en objectif un rendement annualisé de 15% / an.

En attendant, on voit que le potentiel moyen pondéré à +194% est au plus haut. Bref, tout roule.


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Le Japon : incontournable en 2019

Le Japon est incontournable en 2019 pour tout chasseur d’anomalies de valorisation boursière, tellement les décotes sont fréquentes et significatives sur ce marché : Vive le Japon et ses daubasses à foison !

Explications.

Après le Canada, on vous « refait le coup du pays où il faut investir aujourd’hui » avec le Japon. On ne cherche pourtant pas forcément une thématique géographique. On s’adapte juste aux opportunités offertes par le marché. Et 2019 semble être l’année du Japon au niveau fortes décotes, type daubasses.

 

Les actions japonaises : une décote structurelle pour de bonnes raisons…

La maison de gestion Amiral Gestion, dans sa lettre Sextant du T3 2016, avait donné quelques explications au « cas japonais », alors que le marché connaissait une belle sous-valorisation générale avant de se reprendre. Les gérants relatent dans ce texte des éléments inimaginables à nos yeux d’Occidentaux.

Citons le cas de l’emploi à vie. C’est une donnée sociale, un paramètre, non négociable au Japon qui entraine les entreprises dans des situations ubuesques, du point de vue des adeptes de l’économie de marché. Telle l’entreprise Showa Aircraft qui avait encore, en 2013, 300 employés non occupés 8 ans après la perte d’un contrat de sous-traitance ! On comprend ainsi mieux les marges parfois faibles de certaines entreprises nippones.

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Alerte – renforcement d’une daubasse américaine ! 🛒🏢⚡️💡✌️

Nous avons renforcé lundi une daubasse américaine. Le potentiel a en effet fortement augmenté depuis notre premier achat à +192% .

Le marché a largement vendu le titre alors que la dernière publication trimestrielle contient une très bonne nouvelle !

Découvrez l’action en question ici : dernières opérations (réservé aux abonnés). Continuer la lecture de Alerte – renforcement d’une daubasse américaine ! 🛒🏢⚡️💡✌️

Bas les masques – Chariot Oil & Gas

(cliquez sur l’image pour l’agrandir)

 

Chariot Oil & Gas, c’est l’histoire classique d’une daubasse, une net-net, qu’il était possible d’acheter en dessous de sa trésorerie nette (!) et d’obtenir ainsi gratuitement tout un tas de projets pétroliers. Tout ce qu’on aime !

La ligne a été cédée le vendredi 8 avril au sein du portefeuille daubasses 2 à un cours de 4,55 pences.

La daubasse anglaise est passée à la trappe en générant une plus-value nette de frais de +64,7% en euros en 5 mois et 1 semaine.

Les raisons de cette vente sont multiples :

1/ avec la récente annonce d’une découverte de gaz au large du Maroc, le cours a plus que doublé en 1 semaine et nous sommes incapables de dire si cette nouvelle est bonne, très bonne ou insignifiante ;

2/ nous actons un gain sur un des titres en portefeuille les plus spéculatifs (société sans activité = pas de chiffres d’affaires) ;

3/ cette a permis d’acquérir un titre avec potentiel plus important.

Résumé de l’opération :

Vente : 13 000 actions de la société Chariot Oil & Gas à un cours de 4,55 pences

Vous trouverez ci-dessous les extraits de relevés de compte pour l’achat et les ventes, fidèles à notre principe de transparence. Pour rappel, pour toutes les opérations, nos abonnés ont accès dans la zone Premium à l’intégralité des extraits de compte (achats comme ventes).

Extraits des comptes (format PDF) :
2018.10.30 – Chariot Oil & Gas (Achat)
2019.04.08 – Chariot Oil & Gas (Vente)

Voici ci-dessous l’analyse publiée dans la lettre mensuelle de novembre 2018, suivie des news publiées tous les mois.

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Portefeuille daubasses 2, au 17 mai 2019 : 198 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -1,52%
Performance 2019 = +6,15%
Performance 2018 = -7,22%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +189,6% (+5,1 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations concernant ce portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,40x

 

Portefeuille complet en 2 parties :

(cliquez sur les images pour les agrandir)

Opération(s) de la semaine :

RAS

Commentaire :

Le price-to-book atteint son plus bas historique à 0,40x et le potentiel (moyenne pondérée) est proche de sont plus haut à +190%. Le portefeuille souffre à court terme, mais il est armé comme jamais pour générer de belles performances dans les mois à venir.

Les derniers arbitrages vers des pépites japonaises ont permis d’aller vers plus de décote (= marge de sécurité) et plus de potentiels (= on a déjà acheté notre future performance).

La situation est frustrante à court terme, mais nous avons totalement confiance dans le process daubasses… même s’il peut parfois jouer avec notre patience !


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