Archives par mot-clé : Peter Lynch

Vendre un titre, quand et pourquoi❓🤔

[édito proposé aux abonnés dans la Lettre mensuelle de mars 2022]

L’actualité des dernières semaines a été dominée par la guerre en Ukraine. Ces événements sont bien sûr très tristes et nous touchent toutes et tous.

Nous n’allons pas commenter cette actualité. Nous ne sommes pas des spécialistes en géopolitique et l’information abonde déjà suffisamment. Pas la peine d’en rajouter.

Ce conflit armé a plongé les marchés dans une période de fortes incertitudes. Les indices ont reculé de manière brutale, alors que les valeurs refuges (or, franc suisse, yen, …) ont retrouvé l’attrait des investisseurs.

Si vous nous lisez depuis un certain temps, vous savez que nos choix d’investissement ne sont pas dictés par des événements d’ordre géopolitiques ou macro-économiques. Nous n’allons pas déroger à cette règle. Nous restons convaincus (i) qu’il est très difficile de prévoir les évolutions macro-économiques, y-compris pour des experts et (ii), quand bien même nous aurions des talents divinatoires, prendre les bonnes décisions d’investissement en fonction de ces anticipations n’en serait pas moins une mince affaire.

Dans ces temps troublés, il nous paraît en revanche utile d’aborder à nouveau le sujet de la psychologie de l’investisseur. On sait que les émotions jouent un rôle fondamental dans la gestion d’un portefeuille boursier et il nous a semblé pertinent de s’interroger sur ce qui devait conduire un investisseur à céder une position.

Nous nous sommes inspirés pour cet édito du dernier mémo d’Howard Marks. Howard Marks est le co-fondateur et co-dirigeant d’Oaktree Capital, un fond américain créé en 1995 qui gère aujourd’hui plus de 160 milliards de dollars d’actifs.

Les mémos d’Howard Marks sont scrutés par la communauté financière. Warren Buffett a dit à son sujet : « Lorsqu’il y a un mémo d’Howard Marks dans ma boite mail, c’est la première chose que je vais m’empresser de lire. J’apprends toujours quelque chose, et c’est encore plus vrai avec ses livres. »

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L’action parfaite selon Peter Lynch

Nous vous avons présenté sur le blog de grands investisseurs, en tête desquels Benjamin Graham, Walter Schloss et Warren Buffett, des figures légendaires qui nous ont largement inspiré dans l’élaboration de notre méthode.

Il y a une autre légende de l’investissement, tout aussi incontournable, dont nous avons moins parlé car son approche s’éloigne un peu de celle des daubasses, mais dont le parcours force tout autant l’admiration. Il s’agit de Peter Lynch.

Né en 1944, Peter Lynch a été à la tête du fonds Magellan entre 1977 et 1990. Au cours de cette période, son fonds a dégagé un rendement annualisé de 29,2%, surperformant systématiquement plus de 2x le S&P 500, l’indice de référence du marché américain. Les actifs sous gestion de Magellan sont passés de 18 millions de dollars en 1977 à 14 milliards en 1990 et le fonds fût le meilleur au monde sur la période.

L’un des préceptes de Lynch était d’aller chercher les futurs baggers (titre dont le cours est multiplié par un multiple : 2x, 3x, 4x, … nx) dans la vie du quotidien, au centre commercial ou sur son lieu de travail par exemple. Il mettait un point d’honneur à bien comprendre l’activité des sociétés dans lesquelles il investissait et préférait donc se tourner vers des secteurs plutôt terre à terre que vers les secteurs en vogue surfant sur les dernières avancées technologiques.

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A vous la parole : Weight Watchers

Dans cette rubrique, nous vous laissons la parole, à vous, ami(e) lecteur(trice). Cette rubrique est la vôtre : n’hésitez pas à nous proposer des textes de votre choix traitant de l’investissement au sens large.

Aujourd’hui, c’est notre ami Tanguy qui prend la plume.

Chers lecteurs,

Tout d’abord je voudrais remercier l’équipe des Daubasses de me faire confiance pour publier cet article. Je suis investisseur et auteur du blog Investir et devenir libre. Et comme vous lecteur de ce blog (et abonné aux bons conseils de la newsletter).Je ne suis pas un spécialiste des mégots de cigares, pour cela je fais confiance au blog des Daubasses, j’ai un univers d’investissement plus large (immobilier aux USA, matières premières mais aussi les actions bien sûr). Je recherche surtout des situations spéciales où des actifs sont sous-valorisés par le marché. Mes mentors en la matière sont Jim Rogers, Warren Buffett et Peter Lynch (autant prendre ce qu’il y a de meilleur n’est-ce pas ?).

acheter des actions weight watchersAujourd’hui, je voudrais partager une analyse d’une société en retournement que Mr le Marché a décidé de solder : il s’agit de Weight Watchers. Quelle est la situation et peut-il s’agir d’un investissement ? Continuer la lecture de A vous la parole : Weight Watchers

A vous la parole : « Mon tout premier résultat en Bourse »

Dans cette rubrique, nous vous laissons la parole, à vous, ami(e) lecteur(trice). Cette rubrique est la vôtre : n’hésitez pas à nous proposer des textes de votre choix traitant de l’investissement au sens large.

Aujourd’hui, c’est notre ami Anatole qui prend la parole … ou plutôt la plume.

Dans cet article j’explique comment j’ai atteint mon tout premier résultat en bourse grâce aux Daubasses et l’investissement dans la valeur.

Je m’appelle Anatole Liovine et je suis auteur-comédien. Quelques lignes plus loin j’expliquerai comment je suis arrivé à investir en bourse mais d’abord j’aimerais expliquer d’où je viens. Continuer la lecture de A vous la parole : « Mon tout premier résultat en Bourse »