Performance depuis la création (31.10.2018) = -5,3%
Performance 2020 = -12,7%
Performance 2019 = +16,1%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +213%

Price-to-book moyen du portefeuille : 0,42x

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Opération(s) depuis le dernier reporting :

Aucune opération.

Commentaire :

Deux actions sortent du lot cette semaine. Ce sont 2 lignes constituées lors du massacre boursier de mars dernier :

1/ Westell Technologies en hausse +44,8% sur la semaine ;

2/ la net-net US 1 en belle progression également de +27,8%

On vous en reparle prochainement…

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Pour profiter du potentiel de ces actions, voir ce portefeuille et avoir accès au forum :

Performance depuis la création (31.10.2018) = -6,2%
Performance 2020 = -12,9%
Performance 2019 = +16,1%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +219%

Price-to-book moyen du portefeuille : 0,41x

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Opération(s) depuis le dernier reporting :

Aucune opération.

Commentaire :

Le plus bas de la crise actuelle a eu lieu en mars 2020. Un mois qui correspond exactement à une série de 17 achats et renforcements, sans précédent dans l’histoire du portefeuille !

Un peu plus de 3 mois après avoir ces achats historiques en quantité (toujours en respectant tous critères très strictes), il nous a semblé intéressant de regarder ce que donnent ces positions.

Performance en devises et frais de courtages compris :

03/03/2020 : Renforcement -> RAPP JAP 7 au cours de xxx JPY (+100 titres) : -0,3%

12/03/2020 : Renforcement -> net-net JAP 4 au cours de xxx JPY (+100 titres) : -6,6%
12/03/2020 : Renforcement -> RAPP JAP 6 au cours de xxx JPY (+100 titres) : -1,1%
12/03/2020 : Renforcement -> net-estate JAP 1 au cours de xxx JPY (+100 titres) : +46,1%
12/03/2020 : Renforcement -> RAPP JAP 5 au cours de xxx JPY (+100 titres) : +12,6%
12/03/2020 : Renforcement -> net-net JAP 3 au cours de xxx JPY (+100 titres) : -3,3%

19/03/2020 : Renforcement -> GigaMedia (GIGM) au cours de xxx USD (+100 titres) : +54,6%

30/03/2020 : Achat -> net-net JAP 5 au cours de xxx JPY (100 titres) : +10,2%
30/03/2020 : Achat -> net-net JAP 6 au cours de xxx JPY (100 titres) : +4,1%
30/03/2020 : Achat -> net-net JAP 7 au cours de xxx JPY (100 titres) : +13,3%
30/03/2020 : Achat -> net-net JAP 8 au cours de xxx JPY (100 titres) : +5,7%
30/03/2020 : Achat -> net-net FR 1 au cours de xxx EUR (93 titres) : +15,2%
30/03/2020 : Achat -> net-net US 2 au cours de xxx USD (200 titres) : +36,5%
30/03/2020 : Achat -> net-net US 3 au cours de xxx USD (330 titres) : +7,4%
30/03/2020 : Renforcement -> net-net JAP 1 au cours de xxx JPY (+100 titres) : +22,7%
30/03/2020 : Renforcement -> net-net JAP 2 au cours de xxx JPY (+200 titres) : +25,3%

08/04/2020 : Achat -> net-net JAP 9 au cours de xxx JPY (100 titres) : +6,6%

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La meilleure performance est notre renforcement en GigaMedia avec +54,6% et la moins bonne concerne la net-net JAP 4 avec une perte latente de -6,6%. On notera une belle asymétrie statistique avec le plus gros gain très largement supérieur à la plus grosse perte en valeur absolue. C’est l’avantage statistique des daubasses en action !

Sur les 17 opérations, la plus-value latente moyenne est de +14,6%.

C’est correct. Sans plus.

En réalité, c’est une performance bien en deçà de ce que nous attendons. Ces actions ont encore des très gros potentiels de revalorisation : nous calculons un potentiel moyen théorique sur ces 17 actions de +168% au 3 juillet 2020.

Notre projet est de réaliser sur ces achats un gain moyen largement supérieure à +50% sur les prochains mois (pour se mouiller disons à un horizon 1 an !) et bien plus sur une période un peu plus longue.

A suivre !

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Pour profiter du potentiel de ces actions, voir ce portefeuille et avoir accès au forum :

Performance depuis la création (31.10.2018) = -4,3%
Performance 2020 = -11,2%
Performance 2019 = +16,1%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +210%

Price-to-book moyen du portefeuille : 0,42x

Portefeuille complet en 3 parties :

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Opération(s) depuis le dernier reporting :

Aucune opération.

Commentaire :

Les mois à venir vont être particulièrement intéressants à suivre. Non pas que nous allons multiplier les opérations, au contraire le portefeuille est complétement investi suite aux achats massifs réalisés en mars, en pleine chute des marchés. Nous sommes à 0 cash ou presque. Ce ne sera donc pas du côté des nouveaux mouvements en portefeuille qu’il y aura de l’animation.

Maintenant que le portefeuille déborde de titres achetés au rabais, notre performance future va dépendre uniquement du comportement des titres aujourd’hui en portefeuille. Les jeux sont faits !

Comment vont réagir les sociétés et les actions des sociétés en portefeuille dans les semaines, les mois, les années qui vont suivre cette crise sanitaire, puis économique, historique ?

C’est tout l’enjeu de notre sélection de valeurs. Il y a actuellement 38 actions en portefeuille qui couvrent tous types de métier : jeux vidéos pour mobiles, grossistes en bois, organisateurs de cérémonies funéraires (!), enseignes de bricolages, hôtels, holdings en tout genre, équipementiers automobiles, des entreprises spécialisées dans la chimie, … On ne peut pas être plus diversifiés au niveau sectoriel !

Notre diversification sectorielle n’a rien à envier à notre diversification géographique. Voici quelques uns des pays représentés dans le portefeuille, lieux de production et zones géographiques des clients inclus : USA, France, Allemagne, Taïwan, Hong-Kong, Japon, Chine, Italie, Canada, Pays-bas, Suède, …

Soyons clairs. Tout ne se passera pas bien dans tous les secteurs ni au sein de tous les pays. Mais il y aura forcément des zones géographiques et des métiers qui vont tirer leurs épingles du jeu. Surtout, ce seront les entreprises les plus solides financièrement qui tireront leur épingle du jeu. Cela va être passionnant de suivre l’évolution des entreprises que nous avons sélectionnées pour le Portefeuille daubasses 2 et de voir si elles vont faire parti des perdantes ou des gagnantes de la crise !

Rendez-vous dans quelques mois. 🙂

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Pour profiter du potentiel de ces actions, voir ce portefeuille et avoir accès au forum :

Performance depuis la création (31.10.2018) = -6,9%
Performance 2020 = -13,6%
Performance 2019 = +16,1%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +210%

Price-to-book moyen du portefeuille : 0,42x

Portefeuille complet en 3 parties :

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Opération(s) de la semaine :

Aucune opération cette semaine. Il faut regarder du côté des Pépites PEA pour avoir du mouvement.

Commentaire :

Avec cette première semaine de juin on entame notre troisième mois consécutif de performance positive : +6,2% en avril, +5,4% en mai et +2,3% en juin pour le moment.

Et pourtant, le portefeuille fait face à un gros vent contraire : le change. Le yen a perdu sur les derniers jours 10% de sa valeur face à l’euro. Et comme la moitié du portefeuille en valeur est composé d’actifs valorisés en yens, nous estimons l’impact à -5% pour l’ensemble du portefeuille.

Vous nous connaissez, on ne fait aucune prévision macro-économique et encore moins sur les parités de change. Nous nous contentons d’avoir systématiquement en portefeuille les plus fortes décotes du marché. Le change est un jour favorable, un jour défavorable. Mais sur le long terme l’effet est négligeable.

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