Nous avons passé en revue l’ensemble des sociétés présentes dans notre portefeuille et, coucou, les revoilou…. !!!! : le moment d’analyser les comptes arrêtés au 31/12/2008 est arrivé.
Ce qui importera pour nous, c’est de constater l’évolution de nos trois critères (fond de roulement net, actif net tangible et solvabilité) au sein de nos sociétés après les premiers impacts réels de la crise. Nous chercherons aussi à déterminer quels sont les évènements ayant conduit aux évolutions que nous constaterons.
Voici donc la première de nos sociétés pour laquelle nous rédigeons notre rapport de révision.
Up Date du 31 Décembre
Nous avons acheté, WPT Entreprise , Ticker Yahoo : WPTE
Le 26 Novembre 2008
A un prix net de frais de : 0.2838 USD
Au 30 Juin 2008
Son actif Net-Net s’élevait à : 0.5375 USD
Le Ratio Net-Net était donc de : 0.5280
Son ratio de solvabilité était de : 106.67%
Sa valeur d’actif Tangible s’élevait à : 1.3909 USD
Au 31 Décembre 2008
Son actif Net-Net s’élevait à : 0.7386 USD
Son ratio de solvabilité était de : 155.20%
Sa valeur d’actif Tangible s’élevait à : 1.0709 USD
Nous remarquons que l’actif Net-Net est passé de 0.5375 $ à 0.7386$, soit en augmentation de 37% que la solvabilité de la société s’est améliorée de 48.53%. Tandis que la Valeur d’Actif Tangible est passée 1.3909$ à 1.0709 USD, soit une diminution de 23.01%, du au fait que l’investissement obligataire à court terme a été d’une part transformé en liquidité et d’autre part investi pour renforcé les « Brands » de WTP Entreprise.
Présentation de la société.
La société WPT Entreprise, fondée en 2002 avait pour nom Wolrd Poker Tour. En 2004 elle est rebaptisée WPT Entreprise. La société est basée à Los Angeles en Californie. WPT Entrepris est une filiale du groupe Lake Poker tour. La société produit et commercialise des programmes de télévision basés sur le thème des jeux.
La société opère sur quatre segment : WPT Studios, WPT Global Marketing, WPT Online, WPT Chine.
WPT Studios : offre divers services de divertissement par le biais des médias nationaux et internationaux, elle vend des licences d’émissions de télévision, aux télévision internationales et organise des événement télévisé ayant lieu dans des casino, ou en co-production.
WPT Global Marketing : offre des produits de consommation de marque, tels que World Poker Tour des licences de marque et des logos d’entreprise ainsi que des événements en direct.
WPT Online : propose sur son site, WorldPokerTour.com des jeux d’ argent réel, elle retransmet également en direct des tournois de poker et proposent des mises à jour, des statistiques, des informations sur les joueur de poker, et propose également un magasin en ligne , ainsi que son Club WPT . com.
Le WPT Chine : se concentre sur la construction du sport national et populaire jeu de cartes chinois, connu sous le nom de Tuo La Ji ou Traktor Poker. La société a le droit d’exploiter la marque et le WPT China National Traktor Poker Tour, ainsi que les droits de marketing et de parrainage. Elle a également le droit d’exploiter des films et autres contenus de différents médias, ainsi que des droits en ligne pour vendre des abonnements de téléphonie mobile. Elle propose également des licences aux entreprises dans le secteur du matériel de poker .
Qu’avons-nous acheté dans cette société ?
Nous avons principalement acheté des liquidités pour 0.26$ par actions et des créances commerciales pour 0.13$ par action
En fait un actif courant pour une valeur de 0.71 $ par action du quel nous avons déduit l’ensemble des dettes de 0.18 $ par action, soit un actif Net-Net de 0.53$ par action que nous avons payé 0.28$ par action.
Nous remarquons sur cette société que les liquidités au 30 Juin 2008 valait de 144% de l’endettement total de la société
Au 31 Décembre 2008
Nous constatons que les liquidités sont passées de 0.26$ à 0.57$ par action, en augmentation de 119% due au fait comme nous l’expliquions ci-dessus que l’investissement en obligations a pour une partie été transformé en liquidités. Les créances commerciales sont passées de 0.13$ à 0.10$ en diminution de 23%.
L’actif courant est passé de 0.71$ à 0.92$ en augmentation de 29%. L’endettement total est passé de 0.18$ à 0.19$, en augmentation de 0.5%.
Nous estimons donc avec cette première mise à jour que WPT Entreprise, se porte mieux que lors de notre achat basé sur le bilan de juin 2008…..aussi bien sa valeur d’actif Net-Net que sa solvabilité se sont renforcées…..Et la société profite également de ses investissements obligataires judicieux, pour se permettre de renforcer ses Brands et également lui permettre de dégager des liquidités…. !
