Commentaire – Portefeuille daubasses au 27 septembre 2019 : 331 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = +2,30%
Performance 2019 = +10,3%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +194,9% (+0,8 pt vs. semaine dernière)

> Plus d’informations sur le portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,44x

Portefeuille complet en 2 parties :

(cliquez sur les images pour les agrandir)


Abonnez-vous pour avoir accès au portefeuille entièrement dévoilé.

Opération(s) de la semaine :

RAS

Commentaire :

Semaine particulière à plus d’un titre.

Ciao les UK !

Tout d’abord, c’est la fin de l’aventure pour nos daubasses britanniques. L’une a été l’objet d’une OPA, et sur l’autre titre que nous avons en portefeuille, le titre a été retiré de la cotation. Non, pas une OPR comme en France… Simplement radié. Sans indemnité. Au regard du prix chiche lors de l’offre (1/3 des fonds propres), nous avons décidé de conserver notre ligne (et de la valoriser arbitrairement à 60% des derniers fonds propres publiés) et de passer du côté obscure de la force : détenir des titres désormais non-côtés !
Roulette russe ou idée de génie ? Seul le temps nous le dira… On vous le dit… secrètement, on espère que la société va être cédée à un groupe hôtelier avec une belle prime !

Il subsiste encore une ligne résistante sur le front brit’ au sein des Pépites PEA. Plutôt ironique… en période de Brexit (on approche les 4 ans…), pour un véhicule – le PEA – qui se veut un moyen d’investir au sein de l’Union Européenne pour les français !

L’autre grosse nouvelle, c’est les détachements de dividendes sur nos actions japonaises ce vendredi 27 septembre, avec pour effet une légère pression à court terme sur les cours.

Enfin, toutes ces nouvelles n’empêchent pas le portefeuille de retrouver, enfin , sa valeur initiale de 20 000 EUR. De la dépasser même : de retour sur une performance positive ! Le début d’un redressement ? On l’espère. Repartir très fort sur les prochaines années. Et oui, horizon long terme.

#course_de_fonds
#long_terme

Bon weekend.

 

Alerte – vente actions groupe hôtelier de luxe : OPA ! 🏨🛌🏆

Vous la savez, il y a une OPA en cours sur les actions du groupe hôtelier de luxe Millennium Copthorne Hotels.

L’échéance pour apporter les titres à l’offre est le 24.09.2019, soit demain. Malgré toutes les confirmations de notre courtier sur l’apport de nos titres à l’offre, nous avons préféré prendre les devants et céder ce jour nos titres sur le marché, pour éviter toute mauvaise surprise (non exécution ?).

Et… nous avons eu une excellente surprise, puisque nos actions ont été cédées à un prix de 690 pences ! Alors que l’offre est à 685 pences. Gros coup de bol. On ne va pas s’en plaindre ! On réalise ainsi un gain de +50% en euros en un peu moins de 11 mois, et hors dividendes encaissés.

Téléchargez le bordereau de la transaction (format PDF) :

>>   Vente – Millennium Copthorne Hotel  <<
Continuer la lecture de Alerte – vente actions groupe hôtelier de luxe : OPA ! 🏨🛌🏆

Rapport de gestion – juillet 2019

Au cours de ces années, ami(e) lecteur(trice), nous avons toujours eu la volonté de vous présenter notre parcours d’investisseurs avec autant de transparence que possible.

Nous alimentons régulièrement vos réflexions avec des articles pédagogiques issus de notre propre expérience originale de l’investissement.

C’est dans cette double optique de transparence et de partage que nous vous proposons chaque mois un extrait – publié plusieurs semaines après la version « abonnée » – du « rapport de gestion » issu de nos lettres mensuelles. Vous retrouverez les grandes lignes de l’évolution de notre portefeuille.

— Bien évidemment, ce rapport ne fera en principe pas mention de sociétés individuelles, ce privilège étant réservé à nos abonnés. —

Rapport de Gestion

Le portefeuille clôture le mois de juillet sur une hausse +3,0%.

Depuis le début de l’année 2019, la performance du portefeuille atteint +11,0%.

Price-to-book

Ce ratio compare le ratio « cours / fonds propres » de quelques indices mondiaux : S&P 500 (500 plus grosses capitalisations US), Russel 2000 (indice de référence de 2 000 petites capitalisation américaines) et le STOXX Europe Small-Cap 200 (composé de 200 petites capitalisations européennes) que nous comparons avec le price-to-book moyen pondéré du portefeuille*.

Cet indicateur est un bon moyen de « sentir le marché » et de visualiser rapidement la décote moyenne du portefeuille par rapport à plusieurs indices phares.

*pour les net-nets et les net-estates, nous avons repris la VANT pour ce calcul : les fonds propres sont donc minorés des intangibles ; pour les RAPP, nous avons repris dans ce calcul 80% de l’objectif de cours RAPP.

Mouvements mensuels

Pas d’opérations en juillet.

Portefeuille daubasses #2

Après des mois animés en 2019, avec beaucoup de mouvements, juillet est l’exception avec un mois de tranquillité apparente. Pas d’opportunité à saisir ni de niveau de vente atteint.

C’est un bon moment pour prendre un peu de recul et de se demander pourquoi les actions des petites sociétés (les smalls caps) sont massacrées par rapport aux plus gros cylindrés de la cote.

Continuer la lecture de Rapport de gestion – juillet 2019

Commentaire – Portefeuille daubasses au 20 septembre 2019 : 324 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -0,55%
Performance 2019 = +7,2%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +194,1% (+1,6 pts vs. semaine dernière)

Plus d’informations sur le portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,45x

Portefeuille complet en 2 parties :

(cliquez sur les images pour les agrandir)


Abonnez-vous pour avoir accès au portefeuille entièrement dévoilé.

Opération(s) de la semaine :

RAS

Commentaire :

Pas de mouvement cette semaine, mais notre ami vadrouilleur Okavongo a déniché une nouvelle belle pépite.

Quelques chiffres pour résumer l’absurdité de la situation. Pour 100 EUR, vous obtenez :

– 180 EUR d’actifs nets tangibles non opérationnels (cash, portefeuille d’actions et immobilier loués à des tiers) = qui peuvent être liquidés du jour au lendemain ;

– et donc un business « gratuit » qui génère un résultat opérationnel de 20 EUR par an ;

– un rendement actuel du dividende de 2%.

A noter que la société en question n’a réalisé aucune perte sur les 10 dernières années.

C’est tout ce qu’on aime chez les daubasses !