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Vive les daubasses technologiques ! 💡⚙️

[édito proposé aux abonnés dans la Lettre mensuelle d’avril 2021]

Vive les daubasses technologiques !

Dans notre édito du mois de février, nous vous avons livré quelques statistiques du Portefeuille daubasses 1. Cet exercice rétrospectif nous avait permis d’établir un profil type de la daubasse et de nos baggers (société dont le cours a été multiplié par 2x ou plus) durant les 10 premières années de l’aventure.

Nous avions déjà remarqué que les sociétés qui investissaient massivement dans la recherche et le développement (R&D) pouvaient créer de la valeur cachée pour les actionnaires. Cela nous avait conduit à lancer notre ratio technologique maison en 2014.

Près de 7 ans plus tard, un coup d’œil sur nos 20 plus gros baggers du 1er portefeuille permet de valider ce constat empirique.

Pour rappel, voici le top 20 du portefeuille 1 (extrait de notre édito du mois de février) :

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Bas les masques – Geomatec 🎭

Suite à l’achat de nos actions Geomatec le 8 avril 2020, nous écrivions un article sur le blog intitulé : Alerte – Achat : la plus grosse décote japonaise de l’histoire des daubasses !

Le texte paraissait alors pompeux, plein d’optimisme et d’étonnement béat face à ce cadeau que nous faisait le marché. Et pourtant, voilà le résultat :

L’objectif de cours ayant été atteint, et même si les dernières nouvelles sont excellentes (cf. historique du sujet dans la partie publique du forum), nous n’avons pas le souhait de surfer sur des promesses : nous sommes avant tout des acheteurs d’actifs tangibles au rabais !

C’est pourquoi nous avons cédé fin janvier nos 100 actions à un prix de 1 260 JPY générant une performance de +274% soit x3,7 en 9 mois et 3 semaines par rapport à notre prix d’achat de 337 JPY le 8 avril dernier.

Une fois le change et les frais de courtages (élevés !) intégrés, le gain net en euros est de +233% ou encore une multiplication par x3,3 de notre investissement. C’est la meilleure performance depuis la création du Portefeuille daubasses 2 !

Consultez en libre accès dans la partie « publique » du forum le sujet dédié à la société :

>> Geomatec sur le forum

Fidèles à notre principe de transparence, voici les extraits de notre courtier correspondant à cette transaction (achat + vente) :


Pour découvrir d’autres actions comme Geomatec et avoir accès à l’intégralité du forum :

 

Bas les masques – Continental Materials (bis)

(cliquez sur l’image pour l’agrandir)

C’est encore une fois le réseau, la famille daubasses, qui est à l’oeuvre derrière ce succès. Avec cet investissement, nous signons le premier bagger (multiple de gains de n x 100%, ici un 1-bagger !) du portefeuille daubasses 2 avec un gain en dollars de +102,5% en un peu plus de 2 mois.

Un peu de chance sur le timing (bonne réactivité à l’achat suite au mail reçu, et à la vente après atteinte de notre objectif de cours) et d’excellentes nouvelles opérationnelles de la société ont permis à notre investissement de générer une très belle performance en un temps record. C’est aussi cela le charme des daubasses : on ne sait jamais laquelle va exploser à la hausse, ni quand… Il suffit d’appliquer le process et d’être patient. Et parfois de belles surprises comme celles-ci se produisent.

Petit rappel des faits

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Rapport de gestion – février 2019

Au cours de ces années, ami(e) lecteur(trice), nous avons toujours eu la volonté de vous présenter notre parcours d’investisseurs avec autant de transparence que possible.

Nous alimentons régulièrement vos réflexions avec des articles pédagogiques issus de notre propre expérience originale de l’investissement.

C’est dans cette double optique de transparence et de partage que nous vous proposons chaque mois un extrait – publié plusieurs semaines après la version « abonnée » – du « rapport de gestion » issu de nos lettres mensuelles. Vous retrouverez les grandes lignes de l’évolution de notre portefeuille.

— Bien évidemment, ce rapport ne fera en principe pas mention de sociétés individuelles, ce privilège étant réservé à nos abonnés. —

Rapport de Gestion

Le portefeuille daubasses 2 clôture le mois de février sur une petite hausse de+2,5%.

Price-to-book

Ce ratio compare le ratio « cours / fonds propres » de quelques indices mondiaux : S&P 500 (500 plus grosses capitalisations US), Russel 2000 (indice de référence de 2 000 petites capitalisation américaines) et le STOXX Europe Small-Cap 200 (composé de 200 petites capitalisations européennes) que nous comparons avec le price-to-book moyen pondéré du portefeuille*.

Cet indicateur est un bon moyen de « sentir le marché » et de visualiser rapidement la décote moyenne du portefeuille par rapport à plusieurs indices phares.

*pour les net-nets et les net-estates, nous avons repris la VANT pour ce calcul : les fonds propres sont donc minorés des intangibles ; pour les RAPP, nous avons repris dans ce calcul 80% de l’objectif de cours RAPP.

Mouvements mensuels

5 opérations en sur le mois. 2 nouveaux achats et 1 renforcements, suites à 2 arbitrages (ventes). Continuer la lecture de Rapport de gestion – février 2019