Nous avons fait l’acquisition de titres Lanson-BCC pour le Portefeuille Pépites PEA le 20 avril 2023 au cours de 38,90 EUR.
Lanson-BCC est un groupe composé de huit maisons productrices de vins de champagne, créé par des familles champenoises. Introduite en bourse en 1996, la société s’est imposée comme un acteur de référence en champagne grâce à l’acquisition de plusieurs maisons entre 1994 et 2006. Lanson-BCC réalise un chiffre d’affaires de près de 300 M EUR, dont une majorité à l’export.
Le titre avait retenu notre attention pour sa stratégie de montée en gamme, une vendange 2022 prometteuse et les achats offensifs de son PDG et 1er actionnaire.
La stratégie de montée en gamme s’est confirmée avec la publication des résultats 2023. Le taux de marge opérationnel a augmenté de +4,2 points à 21,6%. Le résultat net a toutefois été pénalisé par une hausse des frais financiers en raison de la hausse des taux d’intérêt. Lanson a en effet massivement recours à l’endettement pour financer son stock.
Après une progression du cours de +19% en 2024, et à seulement 7% de notre objectif (fonds propres), nous avons décidé de céder notre position le 17 juin 2024. Lanson-BCC présentait le plus faible potentiel du portefeuille. Dans un marché parisien chahuté en raison d’un contexte politique houleux, cela nous a permis d’augmenter notre poche de liquidités.
L’opération a généré un gain de +30% en 1 an et 2 mois.
L’analyse de la société et l’ensemble du suivi sont désormais en accès libre sur le forum.
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Nous avons allégé hier une ligne du Portefeuille Pépites PEA suite à l’atteinte de notre objectif de cours.
