L’homme de tous les marchés – lecture de l’été 📖🏝️

Edward Thorp, père des « quants » (investisseurs quantitatifs), est malheureusement trop méconnu, surtout en France.

Véritable génie scientifique (chimie, physique et mathématique), depuis sa plus tendre enfance, Edward Thorp va sans cesse essayer de « réaliser l’impossible » en voulant toujours repousser plus loin les limites de la science pour dénouer les défis du quotidien. Il aime les challenges et se fera un malin plaisir tout au long de sa vie d’aller à contre-sens et de tenter de déjouer des systèmes réputés imbattables.

Dans un premier temps, il va mettre à profit ses connaissances physiques et mathématiques pour essayer de battre les casinos. Il va tester et réussir à mettre en place des techniques pour gagner durablement aux jeux suivants : blackjack, roulette et baccarat.

Les casinos vont même être obligés de changer les règles pour s’adapter au phénomène. Il va alors changer de cheval et va tenter de lutter contre un nouveau challenger : les marchés financiers, en adoptant une approche purement mathématique et statistique. Pour lui, la bourse n’est pas efficiente, et par ses modèles rationnels et scientifiques, il va littéralement démonter la théorie !

OVNI parmi ses pairs (il est professeur en mathématiques à l’université !), il va exploser les a priori à son égard. Avec très peu de connaissances en finance de marché et sans analyser les entreprises en profondeurs – activité, secteur,  dirigeant, … bref tout ce qui est de l’ordre du subjectif -, il va sortir des performances incroyables pendant des années quelques soient les conditions de marché, trend haussier comme baissier. Il sera par la suite largement imité à Wall Street et devra faire preuve d’innovation permanente au fil des ans, au fur et à mesure que ses stratégies seront copiées avec l’émergence des fonds d’investissement quantitatifs.

En révolutionnant l’investissement financier, basé sur une approche purement statistique, Edward Thorp va gagner une fortune. Ce n’est pourtant pas un but en soi pour lui. Ce qu’il l’intéresse, c’est de mettre en place des modèles mathématiques et de les tester jusqu’à ce qu’ils fonctionnent.

Cet ouvrage autobiographique de 460 pages déborde de bon sens et fourmille de rappels techniques indispensables. Une lecture qui finira de convaincre l’investisseur que baser ses décisions d’investissements sur des données chiffrées et rationnelles (= éléments objectifs) est générateur de performance. Mais ça, si vous nous lisez depuis plusieurs années, vous le savez déjà : les émotions sont votre pire ennemi et un process carré appliqué avec discipline créera la différence  long terme.

Dernière leçon : vous devez être animé avant tout par la passion. L’appât du gain ou le désir de faire le malin « en jouant » auront vite fait de vous lessiver en vous rappelant que, finalement, la bourse… n’est pas un casino !

Si vous n’êtes pas encore convaincu, Nassim Taleb, auteur du Cygne Noir : la puissance de l’imprévisible, pointure moderne en probabilités et dont nous sommes de fervents adeptes, a préfacé l’ouvrage.

N’hésitez donc pas. La lecture de L’homme de tous les marchés sera un parfait compagnon sous le parasol estival.

 

PS : on apprécie également le titre sur la couverture, en relief et doré ! 😉

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4 réflexions au sujet de « L’homme de tous les marchés – lecture de l’été 📖🏝️ »

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