Bas les masques – Chariot Oil & Gas

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Chariot Oil & Gas, c’est l’histoire classique d’une daubasse, une net-net, qu’il était possible d’acheter en dessous de sa trésorerie nette (!) et d’obtenir ainsi gratuitement tout un tas de projets pétroliers. Tout ce qu’on aime !

La ligne a été cédée le vendredi 8 avril au sein du portefeuille daubasses 2 à un cours de 4,55 pences.

La daubasse anglaise est passée à la trappe en générant une plus-value nette de frais de +64,7% en euros en 5 mois et 1 semaine.

Les raisons de cette vente sont multiples :

1/ avec la récente annonce d’une découverte de gaz au large du Maroc, le cours a plus que doublé en 1 semaine et nous sommes incapables de dire si cette nouvelle est bonne, très bonne ou insignifiante ;

2/ nous actons un gain sur un des titres en portefeuille les plus spéculatifs (société sans activité = pas de chiffres d’affaires) ;

3/ cette a permis d’acquérir un titre avec potentiel plus important.

Résumé de l’opération :

Vente : 13 000 actions de la société Chariot Oil & Gas à un cours de 4,55 pences

Vous trouverez ci-dessous les extraits de relevés de compte pour l’achat et les ventes, fidèles à notre principe de transparence. Pour rappel, pour toutes les opérations, nos abonnés ont accès dans la zone Premium à l’intégralité des extraits de compte (achats comme ventes).

Extraits des comptes (format PDF) :
2018.10.30 – Chariot Oil & Gas (Achat)
2019.04.08 – Chariot Oil & Gas (Vente)

Voici ci-dessous l’analyse publiée dans la lettre mensuelle de novembre 2018, suivie des news publiées tous les mois.

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Portefeuille daubasses 2, au 17 mai 2019 : 198 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -1,52%
Performance 2019 = +6,15%
Performance 2018 = -7,22%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +189,6% (+75,1 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations concernant ce portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,40x

 

Portefeuille complet en 2 parties :

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Opération(s) de la semaine :

RAS

Commentaire :

Le price-to-book atteint son plus bas historique à 0,40x et le potentiel (moyenne pondérée) est proche de sont plus haut à +190%. Le portefeuille souffre à court terme, mais il est armé comme jamais pour générer de belles performances dans les mois à venir.

Les derniers arbitrages vers des pépites japonaises ont permis d’aller vers plus de décote (= marge de sécurité) et plus de potentiels (= on a déjà acheté notre future performance).

La situation est frustrante à court terme, mais nous avons totalement confiance dans le process daubasses… même s’il peut parfois jouer avec notre patience !


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Portefeuille daubasses 2, au 10 mai 2019 : 191 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -0,34%
Performance 2019 = +7,42%
Performance 2018 = -7,22%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +184,5% (+7,6 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations concernant ce portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,41x

 

Portefeuille complet en 2 parties :

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Opération(s) de la semaine :

RAS


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Les actionnaires mobilisés contre les abus de la direction – AG 2019

Les trois plus gros actionnaires de notre regroupement d’actionnaires mécontents demandent l’ajout de 2 points à l’ordre du jour de la prochaine Assemblée Générale du 28 mai 2019 :

1) la nomination d’un expert indépendant pour vérifier que les charges sur les derniers exercices été adéquates avec les besoins de la société et que les actionnaires trouvent excessives ;

2) une réduction drastique de la rémunération de la direction à 40 000 EUR par an, au lieu des actuels 300 000 EUR (+ frais) injustifiés.

 

Nous avions déjà fait cette requête lors de notre demande de convocation d’Assemblée Générale Extraordinaire en décembre 2018 et dont nous n’avions eu aucun retour.

40 000 EUR par an est un montant amplement suffisant au regard des travaux effectués par la direction.

=> il faut soutenir ces deux propositions pour plus d’équité et d’éthique dans la gestion de Softimat, dans l’intérêt de tous les actionnaires !

 


Voici l’email d’un des actionnaires (avec son frère, et soutenu par 2 autres « gros » actionnaires) envoyé à Nicolas Logé, administrateur-délégué de notre société, qui a accusé réception ce lundi 6 mai 2019 au nom du Conseil d’Administration :

 

« Objet: A l’attention du conseil d’administration de Softimat SA

Bonjour,

A l’attention du conseil d’administration de Softimat SA

Veuillez ajouter les points suivants à l’ordre du jour de l’assemblée générale du 28 mai 2019 :

    1. La nomination, à charge de la société, d’un expert indépendant qui sera chargé de déterminer si les frais de fonctionnement, les rémunérations des travailleurs, les frais des sous-traitants et les rémunérations des administrateurs actifs et toute charge quelconque ne sont pas excessifs pour les exercices comptables de 2016, 2017 et 2018 .
    2. Réduction de la rémunération de l’administrateur délégué à 40.000,00 EUR par an à partir de juin 2019.

Je Bart Theberath possède  160 263  actions à ce jour, dont attestation en annexe. Bart Theberath

Je Peter Carolina Theberath possède    50 000  actions à ce jour, dont attestation en annexe. Peter Theberath

Merci de m’accuser réception de la présente à mon adresse e-mail: mail1@telenet.be

Merci de m’accuser réception de la présente à mon adresse e-mail: mail2@telenet.be

Salutations distinguées »

Rapport de gestion – mars 2019

Au cours de ces années, ami(e) lecteur(trice), nous avons toujours eu la volonté de vous présenter notre parcours d’investisseurs avec autant de transparence que possible.

Nous alimentons régulièrement vos réflexions avec des articles pédagogiques issus de notre propre expérience originale de l’investissement.

C’est dans cette double optique de transparence et de partage que nous vous proposons chaque mois un extrait – publié plusieurs semaines après la version « abonnée » – du « rapport de gestion » issu de nos lettres mensuelles. Vous retrouverez les grandes lignes de l’évolution de notre portefeuille.

— Bien évidemment, ce rapport ne fera en principe pas mention de sociétés individuelles, ce privilège étant réservé à nos abonnés. —

Rapport de Gestion

Le portefeuille clôture le mois de mars sur une baisse de 3,0%. Sur 2019, la hausse est désormais de +7,1%.

Price-to-book

Ce ratio compare le ratio « cours / fonds propres » de quelques indices mondiaux : S&P 500 (500 plus grosses capitalisations US), Russel 2000 (indice de référence de 2 000 petites capitalisation américaines) et le STOXX Europe Small-Cap 200 (composé de 200 petites capitalisations européennes) que nous comparons avec le price-to-book moyen pondéré du portefeuille*.

Cet indicateur est un bon moyen de « sentir le marché » et de visualiser rapidement la décote moyenne du portefeuille par rapport à plusieurs indices phares.

*pour les net-nets et les net-estates, nous avons repris la VANT pour ce calcul : les fonds propres sont donc minorés des intangibles ; pour les RAPP, nous avons repris dans ce calcul 80% de l’objectif de cours RAPP.

Mouvements mensuels

5 opérations en mars. 2 arbitrages, donc 2 ventes pour 2 nouveaux achats et 1 renforcement.

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Portefeuille daubasses 2, au 3 mai 2019 : 184 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = +1,92%
Performance 2019 = +9,86%
Performance 2018 = -7,22%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +176,9% (-1,9 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations concernant ce portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,43x

 

Portefeuille complet en 2 parties :

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Opération(s) de la semaine :

RAS


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Le Japon : incontournable en 2019

… pour tout chasseur d’anomalies de valorisation, tellement les décotes sont fréquentes et significatives sur ce marché : Vive le Japon et ses daubasses à foison !

Explications.

Après le Canada, on vous « refait le coup du pays où il faut investir aujourd’hui » avec le Japon. On ne cherche pourtant pas forcément une thématique géographique. On s’adapte juste aux opportunités offertes par le marché. Et 2019 semble être l’année du Japon au niveau fortes décotes, type daubasses.

 

Les actions japonaises : une décote structurelle pour de bonnes raisons…

La maison de gestion Amiral Gestion, dans sa lettre Sextant du T3 2016, avait donné quelques explications au « cas japonais », alors que le marché connaissait une belle sous-valorisation générale avant de se reprendre. Les gérants relatent dans ce texte des éléments inimaginables à nos yeux d’Occidentaux.

Citons le cas de l’emploi à vie. C’est une donnée sociale, un paramètre, non négociable au Japon qui entraine les entreprises dans des situations ubuesques, du point de vue des adeptes de l’économie de marché. Telle l’entreprise Showa Aircraft qui avait encore, en 2013, 300 employés non occupés 8 ans après la perte d’un contrat de sous-traitance ! On comprend ainsi mieux les marges parfois faibles de certaines entreprises nippones.

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Portefeuille daubasses 2, au 26 avril 2019 : 177 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = +3,06%
Performance 2019 = +11,09%
Performance 2018 = -7,22%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +178,7% (+14,3 pts depuis le dernier reporting)

Plus d’informations concernant ce portefeuille daubasses 2 en suivant ce lien.

Fonds propres (moyenne pondérée) du portefeuille et comparatifs : 0,42x

 

Portefeuille complet en 2 parties :

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Opération(s) de la semaine :

– arbitrage, avec la vente d’une ligne au profit d’un titre qui s’annonce très prometteur (potentiel proche de +300% !)

– renforcement d’une de nos net-estates éligible au PEA


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Gestion passive – 3ème mois

Cliquez ici pour tout savoir sur la constitution de ce portefeuille et les règles fondamentales à suivre pour notre nouvelle expérience de gestion semi-passive.

Pour rappel, les 5 supports d’investissements sont : l’or, le pétrole, le marché « actions » américain, le marché « actions » japonais et l’immobilier londonien. Voici les valorisations à la clôture du jeudi 25 avril 2019 :

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