Archives par mot-clé : Warren Buffett

Retour sur l’année 2022 ! 📈⚡

[édito proposé à nos abonnés dans la lettre mensuelle de janvier 2023]

Nous vous proposons dans ce 1er édito de l’année une rétrospective de nos opérations de 2022 et nos prévisions pour l’année à venir (toujours fiables et garanties à 100% bien sûr).

Portefeuille daubasses 2

27 janvier. On prend les mêmes et on recommence. Le titre Gigamedia fait son retour dans le portefeuille daubasses 2. Cette société avait fait un premier passage en 2020-2021 et nous avait permis de réaliser une opération juteuse (gain de 75% en 2 ans et 4 mois). À notre cours d’achat de 1,86 USD, le marché nous propose une nouvelle fois une décote de plus de 50% sur la trésorerie nette. L’occasion est trop belle pour ne pas revenir sur ce titre que l’on commence à connaître un peu…

25 avril. Nous renforçons notre ligne Gigamedia. La publication des comptes annuels n’a réservé aucune surprise. La société continue d’essuyer des pertes, trimestres après trimestres. Notre net-net taiwanaise a en revanche les poches toujours bien pleines. À notre cours de renforcement de 1,61 USD, nous payons 0,43 dollars pour 1 dollar de cash net. Qui dit mieux ?

23 mai. Process is process. Le potentiel a augmenté de plus de 40 points sur notre ligne [masqué]. On en profite pour doubler notre position au cours de 856 JPY. Nous avons plutôt l’habitude de ramasser des couteaux qui tombent, mais dans le cas de [masqué] ce renforcement se fait à la hausse. Continuer la lecture de Retour sur l’année 2022 ! 📈⚡

“Pour réussir, il faut survivre !” 🪖

[édito proposé aux abonnés dans la Lettre mensuelle de septembre 2021]

Warren Buffett a soufflé sa 91ème bougie il y a quelques jours. L’occasion, une nouvelle fois, de lui faire un petit clin d’œil. Des centaines de livres ont été écrits à son sujet et nous avons nous-même longuement commenté son parcours hors norme sur le blog. L’une des conclusions que nous avions tirée de la lecture de sa biographie « L’effet boule de neige »est qu’il a bénéficié de deux avantages de poids pour construire son empire : la machine à cash (son business d’assurance et le float généré) et son cercle d’amis et de connaissances de toute 1ère classe.

Ces deux facteurs ont été déterminants dans son succès, mais il y en a un autre dont on parle moins et qui a pourtant joué un rôle majeur : son incroyable longévité.

Buffett a été – et continue à être – un investisseur phénoménal pendant plus de ¾ de siècle ! Et c’est avant tout cette longévité exceptionnelle qui lui a permis de se hisser à la tête des plus grosses fortunes mondiales, avec un patrimoine personnel estimé à 84,5 milliards de dollars.

Morgan Housel, dans son livre (chaudement recommandé) The Psychology of money nous rappelle que sur ces 84,5 milliards, 84,2 milliards ont été accumulés après son 50ème anniversaire et 81,5 milliards après ses 65 ans.

Si Buffett avait commencé à investir autour de la trentaine et avait pris une retraite ordinaire de sexagénaire pour jouer au golf et passer du temps avec ses petits-enfants, presque personne n’aurait jamais entendu parlé de lui. En effet, dans cette hypothèse et en supposant qu’il ait généré le même retour sur investissement (22% par an), sa fortune se serait alors élevée à une somme équivalente à 11,9 millions d’euros. C’est 99,9% de moins que sa fortune actuelle !

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Lettre annuelle 2019 de Warren Buffett : 4 conseils à retenir ! 💡


Lettre annuelle 2019 de Berkshire Hathaway

4 enseignements


Remarque préalable

Si vous trouvez que notre compte-rendu n’est pas le reflet à 100% de la lettre de Berkshire Hathaway, c’est parce que nous avons forcément adopté le prisme des daubasses lors de notre lecture et de cette restitution.


Nous avions fait l’exercice l’année dernière et en avions tiré également quelques enseignements. Quatre pour être précis. N’hésitez pas à relire ce résumé, puisque les écrits de l’oracle d’Omaha traversent les années sans prendre une ride.

La première chose qui apparaît au lecteur assidu des écrits annuels  de l’investisseur légendaire, c’est que non seulement la lettre est un peu plus concise (moins de pages). Buffett évoque également une nouvelle fois la fin de son règne. Le sage se veut rassurant. Certes, la fin approche, mais d’après lui la relève est là pour pérenniser son œuvre. On l’espère… mais on espère encore plus qu’on aura encore le plaisir de lire ses lettres quelques années de plus !

Vous pouvez directement lire la version originale en ligne ici : Warren Buffett’s Letters to Berkshire Shareholders – 2019

 

Selon notre lecture, il y a essentiellement 4 points à retenir pour faire de chacun de nous de meilleurs investisseurs. Les voici :

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Est-ce le bon moment d’acheter des actions de Berkshire Hathaway, la société gérée par Warren Buffett ?

Olivier nous demande par mail si le moment est opportun pour acquérir des actions du holding géré par le légendaire Warren Buffett.

Voici sa question et notre réponse.

– bonne lecture –


Bonjour,

Actuellement les actions de B de Berkshire Hathaway sont aux alentours de 177.6$

Fin 2019, Warren Buffett a racheté pour 2.2 milliards de dollars d’actions au moment où les cours étaient entre 204 et 222$ par action, ce qui veut dire que déjà à ce taux « Buffett and Vice Chairman Charlie Munger must both agree that the stock price is below its intrinsic value, as determined by conservative calculation methods. » (source :
https://www.fool.com/investing/2020/02/26/warren-buffett-is-buying-this-stock-faster-than-an.aspx)

Cela veut dire que maintenant, Berkshire Hathaway serait très en-dessous de sa valeur intrinsèque. Du coup, il est probable que Buffett en profite pour racheter pour plusieurs milliards de dollars d’actions afin de les annuler, ce qui augmentera la valeur du reste d’autant.

J’adorerai que les Daubasses fasse une analyse de Berkshire Hathaway avec sa grille habituelle, pour voir si l’entreprise vaut le coup ou pas. Je ne crois pas pouvoir faire cette analyse moi-même 🙂

Olivier


Notre réponse :

Bonjour Olivier,

Merci pour votre message.

Forcément, nous avons déjà regardé le holding de l’un des meilleurs d’entre nous (on parle d’investisseurs, hein…) ! Impossible de passer à côté.
Retrouvez cela dans un article de 2010 : Diversification dans la valeur : Berkshire Hathaway

En gros, pour faire court : oui, à la valeur des fonds propres, historiquement, ce n’était pas une mauvaise affaire.

Quand ils appuient sur le bouton « rachats d’actions », c’est souvent un signe de sous-valorisation. Et un bon signe d’achat ? Continuer la lecture de Est-ce le bon moment d’acheter des actions de Berkshire Hathaway, la société gérée par Warren Buffett ?