Notre méthode d’investissement a été présentée tout au long de notre aventure via notre blog.
Depuis 2008, notre approche a évolué au fur et à mesure des opportunités qui nous étaient offertes par le marché, mais aussi de nos propres réflexions et travaux de recherche.
Si vous désirez appréhender notre approche sans vous sentir perdu devant les plus de 1000 articles écrits « au fil de l’eau » rédigés depuis plus de 10 ans, nous vous proposons une sorte de guide, une sélection ordonnée de ce que nous considérons être les articles les plus représentatifs et pertinents de notre approche.
Nous espérons que ce « condensé » vous permettra d’avoir une vision globale de ce que sont « les daubasses » ! Bonne lecture.
I. Notre philosophie d’investissement
1. L’investissement « deep value », c’est quoi ?
- Les aventures de Superpondeuse (1ere partie)
- Les aventures de Superpondeuse (2e partie)
- L’approche « bottom up »
- Les sociétés les plus en vogues ne sont pas nécessairement les plus rentables
- Les marchés ne sont pas efficients : profitez-en !
2. Les avantages de l’investissement en daubasses
- La preuve que l’investissement en daubasses génère des rendements supérieurs à long terme
- Pourquoi notre approche est beaucoup moins risquée qu’il n’y paraît au premier abord
- Valeur intrinsèque et valeur de marché
- Ce n’est pas nécessairement la création de valeur pour les actionnaires qui enrichit les actionnaires …
3. Timing de marché, process et volatilité
- Le cas de Nu Horizon (1ere partie)
- Le cas de Nu Horizon (2e partie)
- Le cas Nu Horizon (3e partie)
- L’efficacité du « process »
4. Diversification
- Pourquoi nous pratiquons une diversification de bon aloi ?
- La preuve qu’un portefeuille investi de manière diversifié en daubasses ne présente pas de risques anormalement élevés
II. Notions d’analyse financière pour aborder les daubasses
1. Les outils de base
- Le fonds de roulement
- Le fonds de roulement net
- La trésorerie nette
- La solvabilité
- L’effet de levier
- Glossaire français-anglais des termes comptables les plus répandus
2. La valorisation des stocks et des créances
3. Les actifs intangibles
4. Évaluer la compétence et l’intégrité d’une direction uniquement au travers des chiffres du rapport financier
- Faire preuve de bon sens
- Enseignements à tirer du tableau des flux de trésorerie
- De la pertinence de respecter les règles comptables généralement admises
- Des ratios financiers utiles pour évaluer une direction
III. Les 4 catégories de sociétés dans lesquelles nous investissons
1. Les « netnet » ou sociétés cotant sous leur Valeur d’Actif Net Net (VANN)
2. Les « net estate » ou sociétés cotant sous leur Valeur Net Estate (VANE)
3. La Rentabilité à Petit Prix (RAPP)
4. Diversification Value
5. Cas particulier des émissions d’options
IV. Quand vendons-nous ?
V. Finances comportementales
- L’effet « moutonnier »
- Les enseignements à retirer des pratiques des grands traders pour l’investisseur en daubasses
- Le rasoir d’Ockam parce que « simplicité » ne veut pas dire « simplet »
VI. Grands investisseurs
- Benjamin Graham
- Walter Schloss
- Christopher Brown
- Warren Buffett
- Donald Smith
- Seth Klarman
- Scott Barbee
VII. Les meilleurs articles du blog classés par thème si vous voulez approfondir notre approche
- Notre philosophie d’investissement où nous expliquons les grands principes qui guident nos décisions.
- Analyse financière où nous expliquons les grands préceptes nécessaire à l’investissement en daubasses et la manière concrète de les utiliser
- Bas les masques où nous dévoilons des sociétés que nous avons acquises et les analyses mises à disposition de nos abonnés au moment de notre achat.
- Finance comportementale ou l’étude de la psychologie de l’investisseur
- Walter Schloss, le plus grand chasseur de daubasses de tous les temps
- Warren Buffett ou notre relation d’amour/haine avec l’oracle d’Omaha
- Anciens éditos de la lettre mensuelle réservée à nos abonnés parce qu’ils vous permettent de constater notre état d’esprit de l’époque où ils ont été écrits et de les analyser avec un recul suffisant
- Questions des lecteurs … et nos réponses à celles-ci
- A vous la parole : quand les lecteurs prennent la parole
- Le coin des lecteurs : quand la famille des « daubasses » participe à une seule et même réflexion
- Ecomérage où notre avis sur l’actualité que nous voulons exposer sous un angle original
- Généralité sur les marchés d’actions, quand nous tentons de sortir de notre spectre « daubasses »
- Delirium Tremens parce qu’on peut faire de l’investissement sérieusement sans se prendre au sérieux
- Les chroniques de l’investisseur chronique : diverses réflexions proposées par notre ami Laurent qui, sans être membre de l’équipe des daubasses, en partage certains points de vue