[édito proposé à nos abonnés dans la Lettre mensuelle de septembre 2024]
L’édito du mois est consacré aux sociétés qui détiennent un gros patrimoine immobilier dont la valeur n’apparaît pas directement dans les comptes.
Avant toutes choses, petit rappel. Lorsqu’une société acquiert un bien immobilier, celui-ci est généralement amorti sur une durée de 20 à 50 ans. Les amortissements viennent réduire la valeur comptable au fil du temps. Au bout de quelques années, il est fréquent que cette dernière ne reflète plus la valeur vénale. Un bien immobilier a en effet plutôt tendance à s’apprécier avec le temps, alors que sa valeur comptable diminue inexorablement sous l’effet des amortissements.
C’est pour profiter de cette aberration comptable, que nous avons créé la catégorie net-estate en complément des daubasses « pur jus » que sont les net-net. Les net-estate passent sous les radars des screeners car il faut ouvrir les rapports et aller chercher la valeur d’acquisition de l’immobilier dans l’annexe des comptes.
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Nous avons vendu mardi une ligne du Portefeuille daubasses 2.