- Portefeuille : VL 5,3865 € (Frais de courtage et de change inclus)
- Rendement Total : 433,14%
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- Potentiel Estimé VANT / Cours 198,11%
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- Rendement Annualisé : 59,24%
- Rendement 2012 : 16,29%
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- Rendement 2011 : -15,65%
- Rendement 2010 : 38,07%
- Rendement 2009 : 308,74%
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- Taux de Rotation Annualisé : 22,28%
- Effet Devise Total : 7,01%
- Tracker ETF Lyxor MSCI World : VL 99,7526 € (Frais de courtage inclus et dividende réinvesti)
- Rendement Total : 48,77%
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- Rendement Annualisé : 11,68%
- Rendement 2012 : 8,02%
- Rendement 2011 : -8,22%
- Rendement 2010 : 18,76%
- Rendement 2009 : 30,34%
* Nous rappelons que ce portefeuille est un investissement réel
Performance mensuelle du portefeuille depuis sa création
Détails du Portefeuille
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Bonsoir,
Pourquoi retirez vous le cash de l’actif dans votre calcul de solvabilité ?
Solvability = Total Equity / (Total Assets – Cash and Short Term Inv)
On voit souvent cette formule:
Solvability = Total Equity / Total Assets
Merci
Parce que nous n’aimons pas faire comme tout le monde … 🙂
Plus sérieusement, c’est afin de ne pas pénaliser les sociétés qui détiendraient une grosse trésorerie. La tréseorerie, étant un actif, gonfle le total de bilan mais permet aussi de rembourser immédiatement une dette.
Imaginez 2 sociétés : l’une détient des actifs divers pour 100, de la trésorerie pour 100, des dettes pour 150 et des fonds propres pour 50. Son ratio « normal » de solvabilité est de 50/200 soit 25 %. Pour notre part, nous pensons qu’avec 100 de trésorerie, cette société pourrait, si elle le souhaite rembourser immédiatement une partie de ses dettes. C’est la raison pour laquelle nous retirons la tréso du total de bilan et obtenons un ratio de solvabilité de 50/(200-100) soit 50 % … plus conforme selon nous à la vraie solvabilité de cette société.
Une autre société détiendrait des actifs pour 190, de la tréso pour 10, des dettes pour 140 et des fonds propres pour 60. son ratio « normal » serait de 60/200 soit 30 % supérieur à la société précédente. Néanmoins, nous pensons que cette société est moins solvable que la précédente avec une solvabilité « daubasses » de 31,6 % ==> 60/(200-10) .
Oui je vois c’est proche du « ratio de Graham »
« An easy way to check on that is to look at the ratio of stockholders’s equity to total ratio asset; if the ratio is least 50% the compagny’s financial condition can be considered sound » Graham
http://www.rbcpa.com/Simple-and-Easy-Approach-Medical-Economics-Graham-1976.pdf