Dans la philosophie chinoise, le Yin et le Yang sont des compléments et des symboles utilisés dans tous les aspects de la vie. On pourrait aussi parler de la Belle et la Bête, du bon et du méchant, du gentil policer et du méchant voleur, de l’optimiste rêveur et du pessimiste casseur d’ambiance, …

Bref, nous allons reprendre 10  daubasses ci-dessous (sociétés et détails masqués par des « (…) » – tout est dévoilé dans la dernière Lettre Mensuelle), en jouant à tour de rôle l’optimiste béat et le pessimiste qui voit tout en noir. Les membres de l’équipe ont tour à tour proposé une action issue du portefeuille en avançant des arguments plus ou moins objectifs, puis ont répondu de façon très négative à l’argumentaire avancé par un autre membre !

Le but de l’exercice est de montrer qu’il est (presque) toujours possible de trouver des bons éléments quand on analyse une société, ainsi que des points noirs importants… Ce sont ces perceptions différentes qui expliquent les volatilités parfois extrêmes et qui permettent des points d’entrée et de sorties sur les marchés boursiers. Comme les avis divergent, il n’est pas aisé de prendre une décision sereine pour l’investisseur. Le mieux étant, selon nous, de ne se fier qu’aux données financières (et plus précisément le bilan) pour faire fi de tout jugement subjectif. Et, bien sûr, ne pas oublier de diversifier.

Bonne lecture !

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