Commentaire – Portefeuille daubasses au 28 février : 1 an et 120 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = +1,7%
Performance 2020 = -5,6%
Performance 2019 = +16,1%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +199,5% (+28 points vs. semaine dernière)

Price-to-book moyen du portefeuille : 0,45x

Portefeuille complet en 2 parties :

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(cliquez sur les images pour les agrandir)

Opération(s) de la semaine :

On a profité d’un marché en panique pour renforcer une de nos lignes. Rappel des faits en cliquant sur ce lien.

Commentaire :

Quentin nous a posé une question sur le forum des daubasses (réservé aux abonnés) sur « le choix des articles soldés ». Nous avons jugé pertinent de partager avec vous, chers lecteurs, notre réponse :

Bonjour Quentin,

Les marchés sont chahutés. Les investisseurs vendent à tout va.
Pour certains c’est le pire des marchés, parce qu’ils sont investis à fond et ne peuvent que constater les baisses sans pourvoir en profiter. Pour les autres, c’est la fête, ils peuvent se faire plaisir en achetant quantité de titres en soldes.

Nous sommes un peu entre les deux positions.
Même si nous avons peu de cash, nous savons que les actifs en portefeuilles sont déjà bradés. La baisse actuelle ne fait qu’accentuer cette décote. Bien entendu, nous préférions avoir plein de cash pour en profiter, mais cela aurait signifié que nous n’aurions pas suivi notre process auparavant et qu’on aurait loupé pas mal d’occasions sans réelles raisons (puisque le process nous disait d’acheter…).

C’est vrai, notre proche de cash est bien maigre. Et on a déjà renforcé cette semaine la société XXX en suivant notre process à la lettre.

Nous n’avons pas prévu de déroger au process. S’il nous dit d’acheter, et bien nous allons acheter. C’est la force de notre approche : elle ne lit pas les journaux, n’a aucun biais psychologique et ne souffre d’aucun attrait pour tel ou tel marché ou tel ou tel secteur.

Suivre un process vous protège de votre pire ennemi : vous-même ! Nous ne regretterons rien, puisque quoi qu’il arrive nous avons choisi d’appliquer un process rationnel afin de prendre des décisions d’investissement les plus rationnelles possibles et qui correspondent à notre tempérament. D’où l’importance d’avoir une stratégie d’investissement avec laquelle vous êtes serein. Car vous traverserez toutes les périodes en restant relativement zen. N’oubliez pas aussi que nous avons un objectif long terme, de l’ordre d’une dizaine d’années. En pensant long terme, en étant discipliné (respect du process) et en étant diversifié, nous sommes armés pour naviguer quelques soient les conditions maritimes !

Le peu de cash qu’il nous reste sera donc entièrement investi d’ici peu. Si les actions en portefeuille continuent de baisser et que nous ne pouvons tout renforcer, ce n’est pas grave. Nous n’avons pas la prétention d’acheter au plus bas. Qui sait où est le plus bas ? Et quand le toucherons-nous ?
Nous n’avons d’ailleurs jamais prévu de garder un minimum de cash : pourquoi ? L’objectif du portefeuille est d’être rempli d’actifs bradés. Si nous en trouvons assez pour remplir notre panier, nous n’allons pas nous en priver.

A voir comment s’annonce la semaine à venir… Mais si les sociétés en portefeuille crient au renforcement à tout va (augmentation de plus de 40 points du potentiel par rapport à notre dernier achat sur un titre, du fait de la baisse des cours), et bien, nous remettrons au pot en augmentant les liquidités afin de se gaver d’actifs pas cher » « encore moins chers ».

Nous ne pouvons pas être plus clairs sur la suite des événements. :D

Pour résumer, en fonction des conditions de marché des prochains jours :

1) Statut quo avec des marchés qui restent à ce niveau : nous allons utiliser le reste du cash en portefeuille pour renforcer les lignes qui doivent être renforcées selon notre process.

2) Baisse continue : on utilise tout le cash + on apporte de nouvelles liquidités pour profiter des soldes et renforcer plus de lignes.

3) Le marché se reprend : on devrait largement en profiter au regard des décotes actuelles.

Bref, nous sommes parés à toute éventualité.

Bon weekend à tous.


Pour profiter du potentiel de ces actions, voir ce portefeuille et avoir accès au forum :

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