Archives de catégorie : Commentaire

Commentaire – Portefeuille daubasses au 4 décembre : 2 ans et 5 semaines 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = +7,4%
Performance 2020 = -0,3%
Performance 2019 = +16,1%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +169%

Price-to-book moyen du portefeuille : 0,48x

Portefeuille complet en 3 parties :

Abonnez-vous pour avoir accès au portefeuille entièrement dévoilé

(cliquez sur les images pour les agrandir)

Opération(s) depuis le dernier reporting :

Aucune opération.

Commentaire :

Logique de flux + effet mode = prix déraisonnable

Quand la rationalité est dépassée par le jeu. L’envie. Le désir de rêver. L’appât du gain ?

C’est important d’avoir des projets ambitieux et d’y croire. C’est ce qui nous fait tous lever le matin en ayant la banane. Garder un esprit rationnel, même en étant optimiste, reste essentiel.

Nous vous proposons deux exemples brulants pour montrer l’actuel esprit joueur des investisseurs :

1er candidat aux rêveurs : Tesla. L’entreprise américaine active dans l’industrie auto est mieux valorisée en bourse que les 10 premiers constructeurs mondiaux. Ok, révolutionnaire et tout le tralala. Ok disruptif, supers voitures, on envoie du rêve à n’en plus finir. Ok, demain votre voiture Tesla va vous fournir l’électricité pour toute votre maison pendant la nuit et aussi vous étendre et plier votre linge tout en vous préparant un café. Car la super voiture Tesla sera autonome et bienveillante. Le FUTUR avec un grand « F »… comme Fric !

La réalité, c’est 500 000 voitures vendues à l’année sur une micro-niche : une voiture élitiste (à partir de 45 000 EUR pour le modèle du pauvre : la Modèle 3), 100% électrique et berline. Ciao les familiales, les breaks, 4×4, roadsters, cabriolets et compagnie.

Il y a aussi les chiffres. Depuis sa création, Tesla n’a pas généré le moindre bénéfice. Alors oui, on le sait, ça va venir. C’est pour demain ou pour bientôt. Ok, ok. Vous nous connaissez : on ne croît que ce qu’on voit. Et pour le moment on voit beaucoup de marketing, avec une belle histoire entrepreneuriale, une horde de groupies méga fans (on a hâte de lire vos commentaires enflammés sous cet article ! 😉 ) et des pertes.

Continuer la lecture de Commentaire – Portefeuille daubasses au 4 décembre : 2 ans et 5 semaines 📝📈

Portefeuille Pépites PEA au 20 novembre 2020 : année 3 – semaine 21 📝📈

Retrouvez chaque mois le commentaire du portefeuille Pépites PEA.
Le portefeuille est bien sûr actualisé toutes les semaines et mis à disposition de nos abonnés au sein de la Zone Premium.


Performance :

Depuis le lancement le 30/06/2017 :

– Pépites PEA = +43,4%
– indice Cac Mid & Small = -7,6% => surperformance = +51,0 points

> Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +76,0%


Tableau – les potentiels (cliquez sur l’image pour l’agrandir)


Tableau – les performances (cliquez sur l’image pour l’agrandir) Continuer la lecture de Portefeuille Pépites PEA au 20 novembre 2020 : année 3 – semaine 21 📝📈

Commentaire – Portefeuille daubasses au 6 novembre : 2 ans et 6 jours 📝📈

Performance depuis la création (31.10.2018) = -0,1%
Performance 2020 = -7,4%
Performance 2019 = +16,1%
Performance 2018 = -7,2%

Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +194%

Price-to-book moyen du portefeuille : 0,44x

Portefeuille complet en 3 parties :

Abonnez-vous pour avoir accès au portefeuille entièrement dévoilé

(cliquez sur les images pour les agrandir)

Opération(s) depuis le dernier reporting :

On a enfin encaissé nos dollars suite à l’apport des actions Westell Technologies suite à l’offre de retrait.

Avec ce cash récupéré on a acheté une décote dans une décote à la poupée russe dans la grande tradition des daubasses. Une histoire comme on aime.

Commentaire :

La cocotte minute

On fêtait la semaine dernière les 2 ans de ce nouveau portefeuille daubasses avec une performance de -0,1%. On ne va pas vous cacher qu’on est déçus ! Un anniversaire pas si festif… Certes, on vise une performance à long terme, mais ce n’est pas facile de « continuer à y croire » quand cela fait 2 ans que le marché vous teste. Surtout quand un « bête » ETF monde vous bat à plate couture !

Heureusement, on a la foi dans la décote et on est sereins dans notre style d’investissement et notre process. On persévère. Les dernières ventes réalisées avec de beaux gains confirment qu’acheter des actifs tangibles bradés paie. Simplement, le marché ne s’est pas encore complétement rendu compte (merci Warren au passage) qu’aujourd’hui la plupart des actifs bradés sont localisés au Japon.

Les chasseurs d’actions à la ramasse devraient se ruer sur le marché actions nippon, et plus spécialement sur les petites et moyennes entreprises de la cote. Pourquoi les investisseurs n’y vont pas ? C’est un mystère complet. De notre côté, on a encore sévi en achetant récemment une nouvelle ligne d’actions japonaises. Ce qui nous fait un total de 19 actions japonaises sur 38 actions en portefeuille. Pile poil la moitié.

D’expérience, nous savons qu’il est bon d’avoir un esprit contrariant, d’aller là où personne n’est encore présent. Cette approche indépendante dans l’analyse comme dans l’allocation de nos capitaux est notre marque de fabrique depuis 2008. Précurseurs, oui. Souvent raillés, également. Mais au final, on sait que cela va finir par payer. Les investisseurs, particuliers comme institutionnels, sont cupides. L’appât du gain les fera venir au pays du soleil levant. Dans 1 mois, dans 1 an ou dans 10 ans, ils viendront. Les modes changent. Dans quelques temps, ce sera de nouveau celle du Japon.

Si nous sommes vexés de ne pas pouvoir fêter ces 2 ans avec une jolie performance dans l’escarcelle, nous restons déterminés.  Le temps joue pour nous. La majorité des entreprises dans lesquelles nous avons des parts (des actions) sont non seulement décotées par rapport à leur patrimoine liquide, mais réalisent aussi de solides bénéfices et distribuent des dividendes. Nous ne sommes donc pas si pressés. C’est même plutôt une situation confortable.

Notre portefeuille est comme une cocotte minute sur le feu en train de monter doucement mais sûrement en pression. Si on regarde la cocotte minute quelques secondes, juste en passant, on ne remarque pas qu’à l’intérieur ça chauffe. A un moment, pourtant, elle finira bien par exploser !

Sommes-nous au début, en milieu ou à la fin de la cuisson ? Impossible de le savoir. Qu’en pensez-vous ?

Avant de partir,humez donc ce potentiel moyen pondéré que nous calculons à +195%… Hmm… cette cocotte minute sent vraiment bon !

 


Pour profiter du potentiel de ces actions, voir le portefeuille et avoir accès au forum :

Portefeuille Pépites PEA au 23 octobre 2020 : année 3 – semaine 17 📝📈

Retrouvez chaque mois le commentaire du portefeuille Pépites PEA.
Le portefeuille est bien sûr actualisé toutes les semaines et mis à disposition de nos abonnés au sein de la Zone Premium.


Performance :

Depuis le lancement le 30/06/2017 :

– Pépites PEA = +35,0%
– indice Cac Mid & Small = -15,7% => surperformance = +50,7 points

> Potentiel moyen pondéré du portefeuille = +82,7%


Tableau – les potentiels (cliquez sur l’image pour l’agrandir)

Tableau – les performances (cliquez sur l’image pour l’agrandir) Continuer la lecture de Portefeuille Pépites PEA au 23 octobre 2020 : année 3 – semaine 17 📝📈