Archives de catégorie : Warren Buffett

Les plus grands investisseurs, Warren Buffett

Warren Buffett, l’héritage invisible : ce qu’il n’a jamais fait (et pourquoi c’est ce qu’il a fait de mieux)

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À 94 ans, Warren Buffett s’apprête à passer le flambeau en tant que PDG de Berkshire Hathaway. L’annonce de son départ marque la fin d’une ère.

Nous avons déjà longuement commenté son parcours, notamment à travers une série de cinq articles consacrés à sa biographie officielle, « L’effet boule de neige ». Ce que nous avions retenu, en substance, c’est que “faire du Buffett” n’est pas à la portée d’un investisseur particulier. Et après une carrière de plus de 70 ans, il serait bien présomptueux de prétendre résumer ce qu’est “faire du Buffett”.

Mais s’il est une chose qui caractérise la grandeur de Buffett, ce n’est pas seulement ce qu’il a accompli, c’est aussi ce qu’il a volontairement choisi de ne pas faire. Dans un monde qui valorise l’action précipitée, les modes passagères et la complexité ostentatoire, ce qu’il a refusé de faire constitue peut-être son héritage le plus précieux.

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Les plus grands investisseurs, Warren Buffett

Warren Buffett, investisseur enjoué et éternel optimiste

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[édito proposé à nos abonnés dans la lettre de mars 2024]

La lettre annuelle de Warren Buffett à ses actionnaires est toujours un petit évènement dans le monde de la finance. Alors oui, ses lettres annuelles ont perdu de leur superbe. Après 58 ans passés à la tête de Berkshire Hathaway, il devient difficile pour notre nonagénaire de surprendre ses plus fidèles lecteurs.

Rappelons tout de même que le titre Berkshire Hathaway a progressé à un rythme annualisé de +19,8% de 1965 à 2023, rendant multimillionnaire nombre de ses actionnaires (dont Bertie, la sœur de Warren !). Malgré une surperformance par rapport au S&P 500 qui s’est tarie ces dernières années, l’oracle d’Omaha est et restera l’un des plus grands investisseurs de tous les temps.

Cette lettre est la 1ère depuis le décès de Charlie Munger le 28 novembre 2023 à l’âge de 99 ans. Buffett lui rend hommage en présentant son compagnon de route comme l’architecte de Berkshire Hathaway. Il se décrit quant à lui comme le chef de chantier (« general contractor ») en charge de mettre en œuvre la vision de son compère au quotidien.

La lettre en elle-même manque un peu d’originalité, mais Buffett reste fidèle à ses valeurs. Enjoué et éternel optimiste, il n’en est pas moins humble et transparent.

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Warren Buffett investit dans des poids lourds de la cote nippone

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L’oracle d’Omaha a soufflé sa 90ème bougie le 30 août dernier. Nous avons déjà beaucoup écrit à son sujet sur le blog et notamment une série de 5 articles qui résume notre lecture de l’ouvrage d’Alice Schroeder Warren Buffett. La biographie officielle, l’effet boule de neige.

 Dans cette série d’articles, nous étions revenus sur les grands fondements du parcours et de la réussite de Buffett. L’un des points qui nous avait paru essentiel est qu’acheter des blue chips (= les grosses entreprises cotée), même à bon prix, n’est pas la voie qu’il aurait choisie s’il avait eu d’autres alternatives. La raison à cela est qu’il est très rare de pouvoir acheter une grosse capitalisation au prix d’une daubasse ou « d’un mégot de cigare ».

Alors, qu’en est-il de ses investissements récents dans des big caps japonaises ?

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Lettre annuelle 2019 de Warren Buffett : 4 conseils à retenir ! 💡

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Lettre annuelle 2019 de Berkshire Hathaway
–
4 enseignements

Remarque préalable

Si vous trouvez que notre compte-rendu n’est pas le reflet à 100% de la lettre de Berkshire Hathaway, c’est parce que nous avons forcément adopté le prisme des daubasses lors de notre lecture et de cette restitution.

Nous avions fait l’exercice l’année dernière et en avions tiré également quelques enseignements. Quatre pour être précis. N’hésitez pas à relire ce résumé, puisque les écrits de l’oracle d’Omaha traversent les années sans prendre une ride.

La première chose qui apparaît au lecteur assidu des écrits annuels  de l’investisseur légendaire, c’est que non seulement la lettre est un peu plus concise (moins de pages). Buffett évoque également une nouvelle fois la fin de son règne. Le sage se veut rassurant. Certes, la fin approche, mais d’après lui la relève est là pour pérenniser son œuvre. On l’espère… mais on espère encore plus qu’on aura encore le plaisir de lire ses lettres quelques années de plus !

Vous pouvez directement lire la version originale en ligne ici : Warren Buffett’s Letters to Berkshire Shareholders – 2019

 

Selon notre lecture, il y a essentiellement 4 points à retenir pour faire de chacun de nous de meilleurs investisseurs. Les voici :

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